Tether, raksasa stablecoin senilai $151 miliar, telah melampaui Jerman dalam kepemilikan surat utang AS, menunjukkan kekuatan strategi cadangan yang terdiversifikasi di tengah fluktuasi pasar mata uang kripto. Perusahaan sekarang memegang lebih dari $120 miliar dalam surat utang, menempatkannya sebagai entitas terbesar ke-19 di antara negara-negara dalam investasi T-bill, menurut data dari Departemen Keuangan AS dan laporan atestasi kuartal pertama Tether untuk 2025.
Yang Harus Diketahui:
- Tether telah melampaui $111,4 miliar kepemilikan Jerman dalam Treasury AS, menjadi pemegang terbesar ke-19 di antara negara-negara
- Selama 2024, Tether adalah pembeli ketujuh terbesar Treasurys AS, melampaui Kanada, Taiwan, Meksiko, dan negara lainnya
- Perusahaan melaporkan lebih dari $1 miliar dalam laba operasi dari "investasi tradisional" pada Q1 2025
Manajemen Cadangan Strategis Memberikan Dividen
Portofolio Treasury Tether yang berkembang merepresentasikan pergeseran signifikan dalam cara perusahaan cryptocurrency mengelola cadangan. Laporan atestasi perusahaan menyoroti pencapaian ini sebagai penguatan "strategi manajemen cadangan yang konservatif perusahaan" sekaligus menunjukkan "peran Tether yang berkembang dalam mendistribusikan likuiditas berdenominasi dolar secara besar-besaran."
Surat utang, sekuritas utang yang dikeluarkan oleh pemerintah AS, secara luas dianggap sebagai salah satu investasi paling aman dan paling likuid yang tersedia secara global. Bagi Tether, investasi ini berfungsi sebagai aset cadangan tambahan yang mendukung stablecoin berpasak dollarnya, USDT.
Kenaikan perusahaan dalam kepemilikan Treasury sangat cepat. Selama 2024 saja, Tether menduduki peringkat pembeli ketujuh terbesar Treasurys AS di seluruh negara, melampaui negara-negara mapan termasuk Kanada, Taiwan, Meksiko, Norwegia, dan Hong Kong, menurut laporan Maret 2025 oleh Cointelegraph.
Posisi strategis ini datang pada saat pasar keuangan tradisional dan mata uang kripto terus berkumpul. Bank sentral di seluruh dunia juga sedang mengeksplorasi teknologi baru, dengan beberapa lembaga saat ini menguji alat kontrak pintar di bawah Proyek Pine Bank for International Settlements.
Menahan Volatilitas Pasar Sambil Menunggu Kejelasan Peraturan
Aset cadangan tradisional Tether terbukti sangat berharga selama kuartal pertama 2025, membantu perusahaan menavigasi volatilitas ke bawah di pasar mata uang kripto. Menurut laporan atestasinya, perusahaan menghasilkan lebih dari $1 miliar dalam laba operasi dari "investasi tradisional" selama periode ini, "didorong oleh kinerja solid dalam portofolio Treasury AS, sementara kinerja Emas hampir mengimbangi volatilitas di pasar kripto."
Industri stablecoin saat ini menunggu kemajuan pada dua bagian utama undang-undang yang dapat berdampak signifikan pada pertumbuhan masa depan. Undang-Undang Transparansi dan Akuntabilitas Stablecoin untuk Ekonomi Ledger yang Lebih Baik (STABLE) telah lolos dari Komite Jasa Keuangan DPR dengan pemungutan suara 32-17 pada tanggal 2 April dan sekarang menunggu penjadwalan untuk debat dan pemungutan suara lantai di DPR.
Namun, kemajuan regulasi tidak seragam. Undang-Undang Panduan dan Pembentukan Inovasi Nasional untuk US Stablecoins, atau GENIUS Act, terhenti pada 8 Mei setelah gagal mendapatkan dukungan dari Demokrat kunci.
Beberapa pembuat undang-undang menyatakan kekhawatiran tentang potensi kepentingan keuangan Presiden AS Donald Trump dalam regulasi cryptocurrency yang lebih jelas, mengutip usaha aset digital keluarganya sebagai kemungkinan konflik kepentingan.
Industri terus menganjurkan kejelasan regulatori. Pada 14 Mei, setidaknya 60 pendiri mata uang kripto teratas berkumpul di Washington, D.C., untuk mendukung GENIUS Act. Usulan undang-undang ini bertujuan untuk menetapkan pedoman kolateralisasi bagi penerbit stablecoin sambil mewajibkan kepatuhan penuh terhadap undang-undang Pencegahan Pencucian Uang.
Paolo Ardoino, CEO Tether, sebelumnya mencatat tantangan yang dihadapi perusahaan, menyarankan bahwa pesaing dan politisi bermaksud untuk "membunuh Tether." Meskipun menghadapi rintangan ini, kepemilikan Treasury yang berkembang menunjukkan ketahanan dan pandangan strategis perusahaan dalam lanskap regulasi yang berkembang.
Penutup
Seiring berkembangnya kerangka kerja regulasi, posisi Tether di pasar Treasury tampak semakin signifikan. Pengaruh perusahaan yang berkembang di pasar keuangan mata uang kripto dan tradisional menyoroti hubungan yang berkembang antara aset digital dan strategi investasi konvensional. Dengan kejelasan lebih lanjut seputar peraturan stablecoin AS, Tether dapat lebih memperkuat cadangan Treasurynya, memperkokoh perannya sebagai pemain utama di pasar keuangan global.