Tether, raksasa stablecoin senilai $151 miliar, telah melampaui Jerman dalam kepemilikan obligasi pemerintah AS, menunjukkan kekuatan strategi cadangan beragam di tengah fluktuasi pasar kripto. Perusahaan ini sekarang memegang lebih dari $120 miliar dalam obligasi, menempatkannya sebagai entitas terbesar ke-19 di antara negara-negara dalam investasi T-bill, menurut data dari Departemen Keuangan AS dan laporan atestasi kuartal pertama Tether untuk tahun 2025.
Yang Perlu Diketahui:
- Tether telah melampaui kepemilikan Treasury AS Jerman senilai $111,4 miliar, menjadi pemegang terbesar ke-19 di antara negara-negara
- Selama 2024, Tether adalah pembeli Treasury AS terbesar ketujuh, melampaui Kanada, Taiwan, Meksiko, dan negara lainnya
- Perusahaan melaporkan lebih dari $1 miliar dalam keuntungan operasional dari "investasi tradisional" di Q1 2025
Manajemen Cadangan Strategis Berbuah Hasil
Portofolio treasury Tether yang tumbuh mewakili pergeseran signifikan dalam cara perusahaan kripto mengelola cadangan. Laporan atestasi perusahaan menyoroti pencapaian ini sebagai penguatan "strategi manajemen cadangan yang konservatif" perusahaan sambil juga menampilkan "peran Tether yang semakin besar dalam mendistribusikan likuiditas dolar dalam skala besar."
Obligasi pemerintah, sekuritas utang yang diterbitkan oleh pemerintah AS, secara luas dianggap sebagai salah satu investasi paling aman dan likuid secara global. Bagi Tether, investasi ini berfungsi sebagai cadangan aset tambahan yang mendukung stablecoin yang dipatok dolar, USDT.
Kenaikan peringkat Tether dalam kepemilikan Treasury telah sangat cepat. Selama 2024 saja, Tether menduduki peringkat pembeli Treasury AS terbesar ketujuh di semua negara, melampaui negara-negara mapan termasuk Kanada, Taiwan, Meksiko, Norwegia, dan Hong Kong, menurut laporan Maret 2025 oleh Cointelegraph.
Posisi strategis ini berada pada saat keuangan tradisional dan pasar kripto terus berkonsolidasi. Bank sentral di seluruh dunia juga menjelajahi teknologi baru, dengan beberapa lembaga saat ini sedang menguji toolkit kontrak pintar di bawah Proyek Pine Bank for International Settlements.
Menahan Volatilitas Pasar Sambil Menunggu Kejelasan Regulasi
Aset cadangan tradisional Tether terbukti sangat berharga selama kuartal pertama tahun 2025, membantu perusahaan mengatasi volatilitas pasar kripto. Menurut laporan atestasinya, perusahaan menghasilkan lebih dari $1 miliar keuntungan operasional dari "investasi tradisional" selama periode ini, "didorong oleh kinerja solid portofolio Treasury AS-nya, sementara kinerja Emas hampir menutupi volatilitas di pasar kripto."
Industri stablecoin saat ini menanti kemajuan pada dua undang-undang kunci yang dapat berdampak signifikan pada pertumbuhan di masa depan. Undang-undang Transparansi dan Akuntabilitas Stablecoin untuk Ekonomi Ledger Lebih Baik (STABLE) telah disetujui oleh Komite Layanan Keuangan House dengan suara 32-17 pada 2 April dan sekarang menunggu penjadwalan untuk debat dan pemungutan suara di House of Representatives.
Namun, kemajuan regulasi tidak merata. Panduan dan Pembentukan Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS, atau Undang-undang GENIUS, terhenti pada 8 Mei setelah gagal mendapatkan dukungan dari Demokrat kunci.
Beberapa anggota dewan menyuarakan kekhawatiran terkait kepentingan keuangan potensial Presiden AS Donald Trump dalam regulasi kripto yang lebih jelas, mengutip usaha aset digital keluarganya sebagai potensi konflik kepentingan.
Industri terus mendorong kejelasan regulasi. Pada 14 Mei, setidaknya 60 pendiri kripto terkemuka berkumpul di Washington, D.C., untuk mendukung Undang-Undang GENIUS. Rancangan undang-undang ini bertujuan untuk menegakkan pedoman kolateralisasi bagi penerbit stablecoin sambil mewajibkan kepatuhan penuh dengan undang-undang Anti-Pencucian Uang.
Paolo Ardoino, CEO Tether, sebelumnya mencatat tantangan yang dihadapi perusahaan, menyatakan bahwa pesaing dan politisi berniat untuk "menghancurkan Tether." Meskipun ada rintangan ini, kepemilikan Treasury yang terus bertumbuh dari perusahaan menunjukkan ketahanannya dan pandangan strategisnya dalam lanskap regulasi yang terus berkembang.
Pemikiran Penutup
Seiring berkembangnya kerangka kerja regulasi, posisi Tether di pasar Treasury tampak semakin penting. Pengaruh yang meningkat perusahaan di pasar kripto dan keuangan tradisional menyoroti hubungan yang berkembang antara aset digital dan strategi investasi konvensional. Dengan kelanjutan kejelasan tentang regulasi stablecoin AS, Tether bisa lebih memperkuat cadangan Treasury-nya, memperkuat perannya sebagai pemain utama di pasar keuangan global.