FRBの理事会は主要銀行向け130億ドルの資本緩和案で意見分かれる

水曜日に提案されたFRBの規則変更は、国の最大の銀行に対する資本要件を130億ドル減少させようとしており、2008年危機後に設立された重要な金融安全対策を弱めることになると二人の理事が反対。

知っておくべきこと：

提案された規則は、強化された補完的レバレッジ比率に焦点を当てており、これは危機後に制定された、銀行が総資産に対してどれほどの高品質資本を維持しなければならないかを規制するものです。ジュローム・パウエルFRB議長は、銀行資産表上の低リスク資産の「顕著な増加」を引き合いに出し、変更を正当化しました。

「この10年ほどで、銀行資産表上の比較的安全で低リスクな資産の顕著な増加により、レバレッジ比率がより拘束的になっています」とパウエル氏は声明で述べました。この規制は、資本目的で国庫証券を高リスク投資と同等に扱っていることで批判を浴びています。

この措置は、60日間のパブリックコメント期間を開きます。銀行持株会社は必要な資本水準が1.4%削減される予定ですが、彼らの子会社は資本要件が 2100億ドルも大きく削減されます。

現行規制では、世界的にシステム上重要な銀行は、持株会社に対して5%、子会社に対して6%の資本比率を維持することが義務付けられています。新しい枠組みでは、両カテゴリーに対して3.5%から4.5%の範囲を設定します。

監督担当副議長のミシェル・ボウマン氏とクリストファー・ウォラー理事はこの提案を支持し、それが国庫市場の機能を強化すると主張しました。「この提案は、将来のストレスイベントでの市場機能不全の可能性を減少させ、米国国庫市場のレジリエンス構築を助ける」とボウマン氏は述べました。

ボウマン氏は積極的な規制調整の必要性を強調し、「eSLRの拘束性を含む銀行規制の予期せぬ結果に対処する」ことが、安全性と健全性の維持に必要であると言いました。

FRBの規制者たちは、変更により銀行が国庫証券のような低リスク在庫をより多く保有できるようになると主張しています。

現行システムでは、政府の債券がキャピタル計算において高利回りの企業債務と同等に扱われています。

しかし、副監視担当の元副議長マイケル・バー氏とアドリアナ・クーグラー理事は、この措置に強く反対しました。バー氏は、提案が国庫市場の目標を達成する可能性について疑問を呈しました。

「通常時でもさらに国庫市場仲介が行われるとしても、ストレス時にはこの提案は助けにはなりそうにない」と彼は別の声明で述べました。バンクは資本を株主に配当し、最もリターンの高い活動を行うのではなく、国庫仲介を意味のある形で増加させるとは思われない、と予測しました。

この提案は水曜日に公開された公式文書によれば、バーゼル国際銀行基準と一致しています。これらの基準は、銀行資本要件とリスク管理のための国際的な枠組みを設けています。

ウォール街の経営者と一部の連邦準備制度理事会担当者は、長年にわたってレバレッジ比率の要件を変更するよう求めてきました。彼らは銀行準備の増加と国庫市場の流動性についての懸念が、規制調整を正当化すると主張しています。

強化後の補完的レバレッジ比率は、2008年危機後の改革から生じたもので、別のシステミックな銀行崩壊を防ぐために設計されました。この規制は、資産保有のリスクがどう評価されるかにかかわらず、銀行が十分な資本バッファを維持することを求めています。

FRBの担当者は現在、資本要件が単に安全ネットを提供するだけでなく、制約となっている可能性があると見ています。現在の枠組みでは、資産のリスクプロファイルや流動性特性に関係なく、全ての資産が平等に扱われています。

フェデラル・リザーブの資本要件に関する分裂したアプローチは、財務安定性と市場機能の目標間の幅広い緊張を反映しています。60日間のコメント期間は、銀行業界の代表や金融安定性の擁護者から最終的な実施決定前に重要な意見を集めることが予想されます。