Banki centralne testują technologię smart contract, która może pozwolić im na wdrażanie polityki monetarnej natychmiastowo w tokenizowanych środowiskach finansowych, według raportu opublikowanego w środę przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych oraz Federal Reserve Bank of New York.
Co warto wiedzieć:
- Banki centralne badają technologię blockchain poprzez "Projekt Pine", aby przygotować się na potencjalnie tokenizowane systemy finansowe
- Prototyp z powodzeniem demonstrował zdolności szybkiej odpowiedzi, pozwalając na wprowadzanie zmian w polityce w ciągu minut
- Instytucje finansowe coraz częściej adoptują tokenizację, a eksperci branżowi postrzegają stablecoiny jako skuteczne narzędzia do zarządzania zabezpieczeniami w czasie rzeczywistym
Wspólne badanie, nazwane "Projekt Pine", z powodzeniem przetestowało prototyp zestawu narzędzi pozwalający bankom centralnym na natychmiastową reakcję na warunki rynkowe w hipotetycznych scenariuszach. Badania wykazały, że system mógł wdrażać nowe mechanizmy kredytowe i dostosowywać stopy procentowe z niespotykaną szybkością, co może zmienić sposób działania polityki monetarnej w przyszłości.
"Zestaw narzędzi smart contract był szybki i elastyczny," napisał BIS w swoim raporcie z 15 maja. "W hipotetycznych scenariuszach, bank centralny mógł dodawać i zmieniać narzędzia natychmiastowo."
Banki centralne na całym świecie wykazują rosnące zainteresowanie integracją technologii blockchain z tradycyjnymi finansami, gdy tokenizacja zyskuje na popularności. Eksperymentalny zestaw narzędzi stanowi to, co BIS określa jako "pierwszy krok" w podkreślaniu potencjalnych korzyści płynących z tych technologii dla wdrożenia polityki monetarnej.
Wydajność technologii i wdrożenie
Ramy Projektu Pine przeszły rygorystyczne testy w różnych scenariuszach zaprojektowanych do symulacji warunków stresu finansowego. Badacze potwierdzili "szybkość i spójność" systemu podczas dziesięciominutowego hipotetycznego ćwiczenia, w którym banki centralne szybko zmieniały kryteria zabezpieczeń i wymieniały płynne zabezpieczenia na niepłynne aktywa w sytuacjach spadających wartości zabezpieczeń.
Według raportu wdrożenie smart contract pozwalało bankom centralnym na wdrażanie nowych rezerw oraz dostosowywanie stóp procentowych z "natychmiastowymi" efektami. Ta zdolność może okazać się kluczowa podczas kryzysów finansowych, gdy szybka reakcja stanie się niezbędna.
"Ta szybkość, w połączeniu z możliwością dostosowania dowolnych parametrów w dowolnym czasie, daje bankom centralnym elastyczność w reagowaniu na nieprzewidziane wydarzenia i szybkie kryzysy," zauważył raport BIS.
Wdrożenie Projektu Pine wykorzystało standard tokenów ERC-20 Ethereum w połączeniu z dodatkowymi protokołami dla kontroli dostępu. Pomimo obiecujących wyników, badacze przyznali, że znaczące wyzwania infrastrukturalne pozostają, ponieważ większość istniejących systemów bankowości centralnej nie była zaprojektowana dla tych zaawansowanych aplikacji blockchain. Eksperymentacja ma miejsce, gdy instytucje finansowe coraz częściej akceptują technologie tokenizacji. Uczestnicy branży widzą szczególne możliwości zastosowania w zarządzaniu zabezpieczeniami i procesach rozliczeniowych.
Na niedawnej konferencji Consensus 2025 Joseph Spiro, dyrektor produktu w DTCC Digital Assets, nazwał stablecoiny "idealnym" instrumentem finansowym do zarządzania zabezpieczeniami w czasie rzeczywistym w transakcjach finansowych takich jak pożyczki i instrumenty pochodne. Jego komentarze odzwierciedlają rosnące uznanie branży dla potencjalnych korzyści tokenizacji dla tradycyjnych operacji finansowych.
Partnerzy badawczy podkreślali, że mimo iż prototyp dobrze sprawdził się w kontrolowanych środowiskach testowych, szersze wdrożenie wymagałoby rozległego dodatkowego rozwoju i aktualizacji infrastruktury. Banki centralne będą musiały pokonać techniczne, regulacyjne i operacyjne wyzwania, zanim takie systemy mogłyby zostać wdrożone w rzeczywistych warunkach.
Patrząc w przyszłość
Narastająca eksploracja technologii blockchain przez banki centralne sygnalizuje znaczącą zmianę w sposobie, w jaki te instytucje przygotowują się na potencjalne zmiany w krajobrazie finansowym. Gdy tokenizacja nadal zdobywa uznanie na rynkach prywatnych, banki centralne wydają się zdeterminowane, aby zapewnić sobie skuteczne narzędzia polityczne, niezależnie od tego, jak rozwija się infrastruktura finansowa.
Przyszłe badania prawdopodobnie skupią się na interoperacyjności między tokenizowanymi a tradycyjnymi systemami, rozważaniach dotyczących bezpieczeństwa oraz regulacyjnych ramach potrzebnych do wsparcia tych nowych technologii. Inicjatywa BIS i New York Fed stanowi wczesny, ale ważny krok w zrozumieniu, jak bankowość centralna może funkcjonować w coraz bardziej zdigitalizowanych rynkach finansowych.
Przemyślenia końcowe
Projekt Pine demonstruje proaktywne podejście banków centralnych do przygotowań na potencjalnie tokenizowane systemy finansowe. Chociaż przed wdrożeniem pozostają znaczne wyzwania, udane testy narzędzi polityki monetarnej opartych na smart contract wskazują, że technologie te mogą ostatecznie udostępnić bankom centralnym potężne nowe możliwości dla reagowania na warunki rynkowe z niespotykaną szybkością i elastycznością.