Contratos inteligentes — programas autoexecutáveis em blockchains — estão se expandindo além das criptomoedas no setor bancário tradicional. Grandes instituições financeiras, do Citigroup ao HSBC, estão testando esses acordos automatizados para conectar finanças descentralizadas com sistemas bancários convencionais, potencialmente transformando como as transações são processadas globalmente.
O Que Saber:
- Contratos inteligentes executam automaticamente acordos quando condições predeterminadas são atendidas, eliminando intermediários e reduzindo tempos de liquidação de dias para minutos.
- Grandes bancos, incluindo JPMorgan, HSBC e Citigroup, implementaram pilotos blockchain gerenciando bilhões em transações com tecnologia de contratos inteligentes.
- Embora os obstáculos regulatórios permaneçam, essas inovações podem mudar fundamentalmente os serviços financeiros ao mesclar a segurança bancária tradicional com as capacidades de automação do DeFi.
Contratos inteligentes funcionam como acordos baseados em software que se executam automaticamente quando as condições codificadas são atendidas, aplicando os termos do contrato sem intervenção humana.
Operando em redes blockchain, eles removem a necessidade de intermediários confiáveis, garantindo que "o código é a lei" — uma vez cumpridas as condições, o contrato é executado automaticamente. Em ecossistemas públicos de blockchain como o [Ethereum], contratos inteligentes permitem transações ponto a ponto sem supervisão centralizada.
Originalmente desenvolvidos no mundo das criptomoedas, os contratos inteligentes oferecem benefícios significativos que atraíram instituições financeiras tradicionais. Sua presença em livros-razão imutáveis de blockchain permite que todas as partes visualizem o mesmo registro de transação transparente, reduzindo oportunidades de disputas. Eles também eliminam muitos intermediários e processos manuais, diminuindo custos e atrasos em pagamentos, liquidações e finanças de comércio.
Fundos mantidos em escrow por um contrato inteligente podem ser liberados imediatamente, uma vez confirmada a entrega, ignorando advogados ou agentes de escrow. O assentamento de comércio financeiro poderia diminuir de dias para segundos, melhorando a liquidez.
Essas eficiências explicam por que mais da metade dos líderes de TI em finanças planejam implementar contratos inteligentes em breve, com muitos esperando que a tecnologia eventualmente substitua processos convencionais.
O potencial para operação 24/7 com execução automatizada quase instantânea representa um avanço significativo para uma indústria acostumada a prazos de corte de transações e atrasos de liquidação. Os bancos estão explorando ativamente como incorporar contratos inteligentes em estruturas financeiras reguladas, visando combinar a confiabilidade bancária com a programabilidade do DeFi.
Se acordos como empréstimos ou swaps puderem ser codificados e autoexecutados, eles podem reduzir riscos operacionais e custos. Praticamente qualquer acordo que siga regras definidas poderia teoricamente tornar-se um contrato inteligente. Consórcios de blockchain e programas pilotos surgiram em todo o setor bancário para testar essas possibilidades.
No entanto, integrar contratos baseados em código em finanças altamente reguladas apresenta desafios. Os bancos devem garantir que os contratos digitais estejam alinhados com os requisitos legais e possam lidar com grandes volumes de transações com segurança. Apesar desses obstáculos, o progresso continua por meio de vários projetos e ensaios.
De DeFi para TradFi: Como os Contratos Inteligentes Estão Fazendo a Travessia
Nas finanças descentralizadas (DeFi), contratos inteligentes já alimentam diversos serviços financeiros, incluindo plataformas de empréstimos automatizadas onde usuários ganham juros ao fornecer ativos, exchanges descentralizadas para swaps de tokens e stablecoins algorítmicas totalmente governadas por código. Esses serviços funcionam através de software autoexecutável que aplica regras sem intervenção humana.
Por exemplo, protocolos de empréstimos liquidam automaticamente a garantia do tomador se o valor cair abaixo de limites predeterminados. O resultado é um sistema financeiro sempre ativo onde protocolos DeFi operam continuamente e os fundos se movem em minutos em vez de dias.
Essa eficiência vem com trocas — código transparente mas implacável significa que erros podem levar a perdas sem autoridade central para apelações.
O crescimento do DeFi demonstrou o potencial inovador dos contratos inteligentes ao mesmo tempo que destaca sua operação fora das salvaguardas financeiras tradicionais. Reguladores têm manifestado preocupações sobre lavagem de dinheiro e vulnerabilidades de segurança, sublinhando que a liberdade sem confiança do DeFi introduz novos riscos.
As finanças tradicionais ("TradFi") incorporam estruturas legais, proteções ao consumidor e supervisão de bancos centrais que não podem simplesmente ser descartadas. No entanto, os bancos veem oportunidades de importar eficiências do DeFi para suas operações. Qualquer processo envolvendo regras verificáveis e etapas repetitivas poderia potencialmente utilizar contratos inteligentes.
Pagamentos e remessas exemplificam esse potencial — em vez de mensagens passando por múltiplos bancos correspondentes e câmaras de compensação, contratos inteligentes poderiam transferir dinheiro tokenizado instantaneamente quando as condições são atendidas. A finalidade da liquidação poderia ocorrer em segundos em livros-razão compartilhados, como demonstrado por vários projetos pioneiros.
Finanças de comércio e transações de cadeia de suprimentos representam outra área de foco. Tradicionalmente intensivos em papel e lentos, esses processos poderiam se transformar através de documentos digitalizados como cartas de crédito com fluxos de trabalho embutidos em código.
Um conhecimento de embarque pode desencadear pagamento automatizado ao ser confirmada a entrega, registrado em blockchain para auditabilidade.
Negociações de valores mobiliários e processamento pós-negociação podem se beneficiar significativamente. Contratos inteligentes podem gerenciar tarefas de compensação e liquidação, garantindo o movimento simultâneo de valores mobiliários e dinheiro sem exigir partes centralizadoras de compensação. Isso acelera a liquidação enquanto libera capital ao reduzir requisitos de garantia durante os períodos de espera.
Diversas grandes instituições estão conduzindo pilotos controlados explorando esses conceitos. A "tokenização" de ativos frequentemente acompanha a implementação de contratos inteligentes, com bancos criando tokens digitais representando ativos do mundo real como depósitos, títulos ou ações em blockchains. Contratos inteligentes então gerenciam sua transferência e liquidação.
Por exemplo, a emissão de títulos tokenizados pode programar pagamentos de cupons para distribuir automaticamente aos detentores de tokens conforme o cronograma. Da mesma forma, depósitos bancários tokenizados poderiam se mover continuamente em redes blockchain, com contratos inteligentes roteando instantaneamente pagamentos conforme necessário. Embora esses tokens permaneçam como reivindicações sobre as instituições emissoras, eles habilitam novos métodos de transação.
Para efetivamente conectar DeFi e TradFi, padrões comuns ou redes interconectadas podem ser necessários para operação fluida de contratos inteligentes entre instituições. Regulação e exequibilidade legal apresentam considerações adicionais. Enquanto contratos inteligentes podem executar transações perfeitamente, seu reconhecimento como contratos válidos sob a lei é crucial.
Os bancos estão explorando "contratos legais inteligentes" combinando código com documentação tradicional (muitas vezes chamados de "envoltórios legais") para garantir a exequibilidade. Reguladores monitoram de perto esses desenvolvimentos, exigindo resolução de preocupações com privacidade de dados, resiliência operacional e proteção ao consumidor antes da implementação em larga escala.
Apesar desses desafios, os bancos continuam aprimorando suas capacidades de blockchain e contratos inteligentes. "Continuaremos operando em um mundo híbrido por anos", observa Julien Clausse, chefe de ativos digitais do BNP Paribas, com algumas atividades em transição para blockchain enquanto outras permanecem tradicionais.
Casos Reais de Uso de Contratos Inteligentes no Banco
Abaixo estão dez exemplos notáveis onde instituições financeiras implementaram contratos inteligentes. Estes vão de bancos globais otimizando transferências transfronteiriças a instituições regionais acessando protocolos DeFi, destacando várias aplicações desde pagamentos até finanças de comércio.
Juntos, eles ilustram como a automação de contratos inteligentes começa a conectar a finança descentralizada com o mainstream bancário.
1. Depósitos Tokenizados da Citi para Banco Sempre Ativo
O Citigroup pilotou contratos inteligentes para aprimorar serviços de transação principais. Em 2023, a divisão de Soluções de Tesouraria e Comércio da Citi lançou "Citi Token Services", usando blockchain e contratos inteligentes para tokenizar depósitos de clientes e automatizar processos de finanças de comércio.
Em um teste com o gigante do transporte marítimo Maersk e uma autoridade de canal, a Citi criou uma solução digital substituindo garantias bancárias intensivas em papel. Quando certas condições de transação marítima foram atendidas, um contrato inteligente automaticamente desencadeou pagamento instantâneo ao prestador de serviço de um depósito tokenizado, similar a uma carta de crédito mas significativamente mais rápido.
Essa "transferência programável de depósitos tokenizados" proporcionou liquidação quase em tempo real via contrato inteligente. Para ambos comprador e vendedor, todo o processo foi digital — documentos, pagamento e verificação — reduzindo o que normalmente levaria dias em minutos.
A Citi também testou depósitos tokenizados para gestão interna de caixa. Em outro piloto, um cliente corporativo transferiu liquidez entre sucursais da Citi em todo o mundo em uma base 24/7. Sob a infraestrutura bancária tradicional, o movimento de fundos transjurisdicional enfrenta atrasos devido a prazos de fechamento ou feriados, mas tokens de depósito baseados em blockchain podem liquidar a qualquer momento.
O sistema da Citi opera em uma blockchain privada e permissionada de propriedade do banco, permitindo que os clientes evitem gerir nós de blockchain ou lidar com a volatilidade de criptomoedas. Essa abordagem prioriza conformidade e controle enquanto aproveita os benefícios da automação de contratos inteligentes.
Executivos da Citi descrevem essas explorações de ativos digitais como parte de uma "jornada para fornecer transações bancárias de próxima geração" dentro de estruturas legais existentes. O chefe da unidade de serviços da Citi destacou que tais tecnologias poderiam atualizar o sistema financeiro regulado aplicando inovação a...
2. Onyx da JPMorgan: Do JPM Coin a Pilotos de DeFi
JPMorgan Chase tem sido pioneira na integração de blockchain e contratos inteligentes na banca tradicional. Em 2019, tornou-se o primeiro grande banco dos EUA a lançar sua própria moeda digital para uso interno — JPM Coin, um token que representa depósitos bancários para liquidação de pagamentos entre a JPMorgan e seus clientes.
Operando na rede proprietária do banco (agora chamada de Onyx), o JPM Coin permite a clientes institucionais realizarem pagamentos em dólar e euro entre si via blockchain, em vez de bancos correspondentes. O valor do token corresponde à moeda fiduciária subjacente, com cada transação sendo liquidada por um contrato inteligente que move os depósitos tokenizados entre as partes instantaneamente. Até 2023, o JPM Coin processou aproximadamente $1 bilhão em transações diárias.
Apesar de representar uma pequena fração dos fluxos de pagamentos totais da JPMorgan, isso provou o conceito: o valor pode ser transferido via tokens emitidos por bancos continuamente, proporcionando aos clientes flexibilidade de liquidação 24/7.
O banco também opera um aplicativo de mercado de recompra baseado em blockchain onde contratos inteligentes facilitam acordos diários de recompra. No final de 2020, a JPMorgan executou uma negociação de recompra diária em minutos, em vez de horas. Em 2023, o banco relatou o processamento de quase $700 bilhões em transações de empréstimos de curto prazo tokenizados através de contratos inteligentes da Onyx.
Estas negociações de recompra beneficiam-se de uma liquidação atômica (troca simultânea de tokens de dinheiro e colateral) e do timing flexível possibilitado por contratos inteligentes.
Além das redes internas, a JPMorgan explorou a interoperabilidade de blockchain pública e DeFi. Em novembro de 2022, durante o ensaio do Projeto Guardian em Singapura, a JPMorgan executou sua primeira negociação de DeFi ao vivo em um blockchain público. O banco e os parceiros DBS Bank e SBI realizaram negociações de câmbio e transações de títulos governamentais usando pools de liquidez de títulos e depósitos tokenizados em um protocolo DeFi modificado.
Uma troca de moeda cruzada ao vivo entre depósitos tokenizados em ienes japoneses e dólares de Singapura foi concluída com sucesso usando um contrato inteligente em blockchain público. Essencialmente, a JPMorgan colocou ativos do "mundo real" em um ambiente DeFi para testar negociações diretas entre participantes usando criação de mercado automatizada e lógica de contrato inteligente.
A transação foi executada e liquidada on-chain, demonstrando que bancos regulados poderiam interagir com protocolos descentralizados em ambientes controlados. Umar Farooq, CEO da Onyx, disse que tais pilotos revelam oportunidades para "reavaliar como a infraestrutura funciona de ponta a ponta" e potencialmente padronizar dados e processos usando blockchain.
A abordagem estratégica da JPMorgan combina plataformas internas com experimentos externos, encontrando aplicações práticas na compensação de pagamentos e gestão de colateral. Clientes de tesouraria corporativa usam o JPM Coin para transferir dinheiro entre fronteiras fora do horário comercial normal, evitando atrasos de um dia nas transferências bancárias. Gestores de fundos podem usar o mercado de recompra tokenizado para liquidez de curto prazo ao negociar títulos do Tesouro com toda a sequência gerida por código.
Executivos da JPMorgan manifestaram apoio público a essa direção: o chefe de pagamentos institucionais do banco chamou a tokenização de "um aplicativo matador para finanças tradicionais", observando que mercados privados poderiam ganhar liquidez através de negociações 24/7 em blockchain. Esses novos sistemas se desenvolvem cuidadosamente sob a supervisão regulatória, com a iniciativa DeFi da JPMorgan em Singapura conduzida em parceria com reguladores usando pools de liquidez permissionados para garantir a conformidade.
3. HSBC e Wells Fargo Liquidam Operações de Câmbio em Blockchain
Dois gigantes bancários globais, HSBC e Wells Fargo, aplicaram a tecnologia de contratos inteligentes aos mercados de câmbio. Em dezembro de 2021, eles começaram a usar um ledger compartilhado em blockchain para liquidação direta de operações de câmbio bilaterais, eliminando redes de liquidação de terceiros tradicionais.
Tipicamente, quando bancos trocam moedas, a liquidação ocorre através do CLS Bank, um intermediário especializado que garante o pagamento contra pagamento para transações globais de câmbio. Esse processo leva várias horas e envolve custos adicionais. Usando tecnologia de ledger distribuído, o HSBC e o Wells Fargo agora liquidam transações em menos de três minutos diretamente entre eles próprios.
A plataforma, fornecida pela fintech Baton Systems (através de sua solução Core-FX DLT), usa lógica de contrato inteligente garantindo que os pagamentos em moeda só sejam liberados quando os pagamentos correspondentes em outras moedas estiverem prontos — alcançando uma liquidação PvP (pagamento contra pagamento) segura.
Evitando o CLS e liquidando de forma peer-to-peer, os bancos reduzem a exposição ao risco de liquidação e liberam capital que de outra forma seria mantido como buffer durante transações pendentes. Um relatório da Reuters chamou isso de um sinal significativo de que a tecnologia blockchain está "se espalhando para atividades mais convencionais" além da experimentação.
A fase inicial de 2021 abrangeu quatro grandes moedas (USD, GBP, EUR, CAD). Com base no sucesso, o HSBC e o Wells Fargo expandiram o sistema em 2022 para incluir o yuan chinês offshore (CNH), tornando-se a quinta moeda em sua plataforma DLT. Esta expansão marcou a primeira liquidação de uma moeda não CLS usando PvP em tecnologia de ledger distribuído, demonstrando a flexibilidade da abordagem.
Desde a implementação, os bancos já relataram ter liquidado mais de $200 bilhões em operações de câmbio usando o ledger compartilhado. O processo opera totalmente automaticamente: quando o HSBC e o Wells Fargo concordam em uma negociação, ambos enviam instruções de pagamento para o blockchain compartilhado. Um contrato inteligente coordena a troca simultânea, debitando a moeda tokenizada de um banco enquanto credita no outro, completando a troca em uma transação atômica sincronizada.
Se o pagamento de uma das partes falhar em chegar ou se ocorrerem discrepâncias, o contrato inteligente impede a execução da liquidação, protegendo todas as partes envolvidas.
Esta iniciativa demonstra como contratos inteligentes modernizam operações bancárias centrais. Ao aproveitar ledgers blockchain conjuntos, o HSBC e o Wells Fargo criaram uma rede privada de liquidação peer-to-peer operando continuamente, potencialmente permitindo múltiplas liquidações diárias em vez de batchs no final do dia. A velocidade (minutos versus horas) libera liquidez mais rapidamente, pois os bancos recebem imediatamente as moedas compradas para reutilização.
Do ponto de vista do risco, a redução dos prazos de liquidação minimiza oportunidades para defaults de contraparte antes da entrega. Os bancos enfatizam que isso opera dentro das estruturas regulatórias existentes — usando uma rede fechada onde o valor trocado permanece dinheiro de banco central, meramente espelhado no ledger.
4. UBS Emite Título Digital em Ledger Distribuído
Em novembro de 2022, o gigante bancário suíço UBS alcançou um marco nos mercados de capitais ao emitir um título de $370 milhões existente simultaneamente nos sistemas de blockchain e nas bolsas tradicionais. O título sênior não garantido de três anos da UBS tornou-se o primeiro título digital no mundo a ser negociado publicamente e liquidado tanto em infraestrutura de mercado baseada em blockchain quanto convencional.
O título foi registrado na SIX Digital Exchange (SDX), uma plataforma regulada de ledger distribuído, enquanto permanecia disponível para compra ou venda tanto através do sistema SDX quanto da bolsa tradicional SIX Swiss Exchange. Os investidores poderiam liquidar o título tanto através do novo depositário central de valores mobiliários baseado em DLT ou dos sistemas de compensação tradicionais graças a um link de interoperabilidade.
Crucialmente, a UBS estruturou o título digital para manter o mesmo status legal e proteções aos investidores que as notas seniores padrão da UBS. A inovação residia na tecnologia de emissão e liquidação, em vez das características legais.
Usando a infraestrutura de contratos inteligentes da SDX, a UBS implementou processos de liquidação automatizados. A liquidação ocorre instantaneamente sem contrapartes centrais de compensação ou ciclos de liquidação de T+2. O contrato inteligente do título garante que, quando as negociações são executadas na SDX, o dinheiro do comprador (CHF tokenizado) e o token do título do vendedor troquem simultaneamente (entrega contra pagamento) em questão de segundos.
Isso reduz o risco de contraparte através da transferência de propriedade quase em tempo real em comparação com esperas de vários dias nos mercados tradicionais. O tesoureiro do grupo da UBS enfatizou o orgulho em "aproveitar a tecnologia de ledger distribuído" para este lançamento, destacando o suporte ao desenvolvimento de nova infraestrutura de mercado.
Além de uma liquidação mais rápida, os investidores potencialmente se beneficiam de horas de negociação estendidas e flexibilidade, uma vez que plataformas de blockchain podem operar além das limitações de tempo da bolsa. A plataforma SDX regulada forneceu a confiança e os frameworks legais necessários — essencialmente funcionando como uma gêmea digital da bolsa suíça operada por código.
O título digital da UBS baseia-se em experimentos menores anteriores (como o título blockchain do Banco Europeu de Investimento em 2021). No entanto, a emissão da UBS se destaca por seu tamanho substancial (CHF 375 milhões) e integração com sistemas de mercado existentes em vez de testes autônomos. O título paga um cupom de 2,33% com vencimento em 2025. Os investidores podem mantê-lo em qualquer forma; tanto as listagens na SDX quanto as tradicionais representam o mesmo título.
Esta abordagem garante que nenhum investidor enfrente adoção de blockchain forçada enquanto oferece benefícios de eficiência àqueles que optarem. Ao conectar sistemas antigos e novos, a UBS demonstrou como contratos inteligentes podem integrar-se gradualmente aos mercados de capitais sem causar disrupção.
5. Stablecoin da ANZ Desbrava Caminho para Moeda Digital
Em março de 2022, o Australia and New Zealand Banking Group (ANZ)Sure, here's the translation, maintaining markdown link structures:
Content: became o primeiro banco da Austrália a cunhar uma stablecoin — uma moeda digital atrelada 1:1 ao dólar australiano — abrindo novas aplicações de contratos inteligentes transacionais no setor bancário.
O banco criou 30 milhões de AUD dessas tokens, chamadas A$DC, no blockchain via contrato inteligente, facilitando o pagamento real de clientes. O ANZ entregou A$DC para a empresa privada de investimentos em ativos digitais Victor Smorgon Group através da plataforma Zerocap. Os destinatários posteriormente resgataram tokens por moeda tradicional.
Isso demonstrou um ciclo completo: um banco aceitou dinheiro do cliente, emitiu tokens de stablecoin equivalentes no blockchain, transferiu tokens para outra parte e finalmente os converteu novamente em dólares australianos. Todo o processo ocorreu sob a supervisão do banco com respaldo real de depósito — criando uma transação regulada de stablecoin em vez de stablecoins de espaço cripto.
Tecnicamente, o contrato inteligente do ANZ gerenciou tanto a emissão (cunhagem) quanto o resgate (queima) de A$DC. O processo transferiu $30 milhões entre as partes em aproximadamente 10 minutos — tradicionalmente exigindo um dia ou mais para tais montantes grandes. A utilização de stablecoins reduziu o risco de liquidação e tempo: o valor permaneceu em contratos inteligentes semelhantes a depósito em garantia até a finalização, em vez de ficar no limbo de transferência interbancária.
Esta stablecoin emitida por banco assemelha-se à JPM Coin da JPMorgan como um depósito tokenizado. Notavelmente, o ANZ conduziu uma transação de cliente externa em vez de transferências internas. Abordou um caso de uso real onde um cliente corporativo necessitava de funcionalidade de blockchain para comprar ativos digitais (supostamente créditos de carbono tokenizados), exigindo uma ponte de moeda fiduciária. O ANZ forneceu isso através de contratos inteligentes A$DC, permitindo pagamento em dólares australianos digitais.
O Reserve Bank of Australia observou esses desenvolvimentos ao considerar o futuro do dinheiro digital. O sucesso do ANZ demonstrou que os bancos comerciais podem emitir e gerenciar com segurança equivalentes digitais de dinheiro. Ao pioneirar essa abordagem regionalmente, o ANZ estabeleceu um caminho que outros bancos australianos poderiam seguir. O banco explorou subsequentemente aplicações adicionais para A$DC, incluindo programas pilotos que acompanham pagamentos de pensões do governo.
Uma aplicação imediata para stablecoins bancárias envolve a liquidação de trocas de ativos digitais. Empresas que negociam ativos tokenizados beneficiam-se de stablecoins apoiados por bancos para entrada e saída rápida de investimentos sem esperar por transferências tradicionais. Isso efetivamente fornece "saldos de contas bancárias na blockchain."
O caso do ANZ conecta significativamente o banco regulado com ambientes de tokens amplamente não regulados. O banco manteve total conformidade (procedimentos KYC/AML, registro de transações) enquanto aproveitava os benefícios da blockchain pública. Contratos inteligentes garantiram que 30 milhões de A$DC criados mantivessem reservas adequadas, preservando a confiança na paridade do dólar australiano.
6. Experimento DeFi do Société Générale com o MakerDAO
Um dos maiores bancos da França, o Société Générale (SocGen), fez manchetes ao experimentar diretamente o empréstimo de um protocolo DeFi usando ativos do mundo real — uma notável convergência de bancos tradicionais e finanças descentralizadas.
No final de 2021, o SocGen (através da subsidiária focada em blockchain SocGen-FORGE) propôs ao MakerDAO, uma importante plataforma de empréstimo DeFi, tomar até US$ 20 milhões em stablecoins usando títulos tokenizados como garantia. O arranjo embalaria os títulos (títulos cobertos apoiados por hipotecas emitidos como tokens de segurança no Ethereum) representados como garantia no MakerDAO através de contratos inteligentes. Em contrapartida, o MakerDAO emprestaria o stablecoin DAI ao SocGen, proporcionando ao banco financiamento descentralizado.
Isso representou o que os observadores descreveram como provavelmente o maior passo em direção à adoção institucional de DeFi, marcando uma primeira histórica — um banco comercial regulado buscando financiamento de um protocolo sem intermediários tradicionais.
O plano exigiu engenharia legal substancial satisfazendo ambas as partes. A proposta do SocGen delineou estruturas legais complexas envolvendo um veículo de propósito específico na França além de opiniões legais, abordando complicações do status do MakerDAO como uma comunidade descentralizada em vez de uma empresa.
Essencialmente, o banco tentou tratar o MakerDAO como um credor. Eles propuseram que contratos inteligentes que detêm tokens de títulos fariam cumprir os termos do empréstimo: se o SocGen falhasse em pagar o empréstimo DAI, o contrato do MakerDAO poderia tomar títulos tokenizados para liquidação.
Os títulos de alta qualidade (classificados AAA) tinham cupom de 0% (emitidos em 2020, vencendo em 2025), estruturados especificamente para uso como garantia. O SocGen descreveu o projeto como um "caso de uso piloto" para "ajudar a moldar e promover um experimento sob o arcabouço legal francês," focando na viabilidade legal e regulatória ao lado da tecnologia.
Embora a implementação tenha levado tempo para a avaliação da comunidade MakerDAO, a tentativa mostrou uma aplicação inovadora de contrato inteligente: um banco codificando para interagir com um pool de empréstimos DeFi. No início de 2022, as discussões continuaram entre MakerDAO e SocGen, progredindo gradualmente mas de forma constante.
A tentativa carregou implicações significativas. Primeiro, ela provou que os bancos veem plataformas DeFi como potenciais fontes de liquidez — um notável desenvolvimento considerando os objetivos originais de desintermediação do DeFi. O banco procurou se tornar um usuário DeFi, essencialmente intermediando a si mesmo. A atração provavelmente envolvia potencialmente empréstimo DAI a taxas baixas e diversificação da fonte de financiamento.
Para o MakerDAO, obter um banco europeu respeitável como tomador ajudaria a validar seu modelo de garantia de ativos reais além de ativos cripto. A comunidade do MakerDAO eventualmente aprovou estruturas permitindo tal garantia de ativos reais, lançando as bases para que o SocGen ou outros acessem a liquidez do Maker até meados de 2022.
7. Banco Comunitário Adere ao DeFi: Empréstimo de $100M do MakerDAO para Huntingdon Valley
Em um caso de cruzamento DeFi do mundo real ainda mais marcante, um pequeno banco comunitário garantiu uma linha de crédito de um protocolo descentralizado. O Huntingdon Valley Bank (HVB), uma instituição com sede na Pensilvânia estabelecida no século 19, tornou-se o primeiro banco dos EUA a fazer parceria com o MakerDAO para empréstimos em stablecoin.
Em julho de 2022, a governança do MakerDAO aprovou a abertura de uma linha de crédito de até US$ 100 milhões em DAI (o stablecoin atrelado ao dólar do Maker) para o HVB. Esta instalação de participação permite que o HVB empreste DAI dos contratos inteligentes do MakerDAO, converta em USD e aloque fundos para atividades empresariais normais como originação de empréstimos hipotecários e comerciais.
Em troca, o HVB fornece garantias através de seu pool de empréstimos e paga juros ao MakerDAO. O arranjo foi saudado como "o primeiro empréstimo comercial participativo entre uma Instituição Financeira Regulamentada nos EUA e uma moeda digital descentralizada."
Mecanicamente, o HVB estabeleceu uma entidade especial (trust) que interage com o contrato inteligente do Maker. Ao sacar DAI, o trust solicita do cofre do Maker (uma instalação de empréstimo de contrato inteligente) até os limites acordados. O HVB então troca DAI por dólares americanos (provavelmente por meio de exchanges de criptomoedas ou mesas OTC) para implantação de operações bancárias.
Empréstimos gerados com esses fundos servem como garantia — se o HVB deixar de cumprir as obrigações do Maker, o trust teoricamente liquidaria a carteira de empréstimos para pagamento de DAI. O HVB paga periodicamente juros (em DAI) ao contrato inteligente como qualquer tomador.
Do ponto de vista do MakerDAO, isso gera rendimento de uma contrapartida de crédito real, diversificando mais além de tomadores de criptomoedas. O HVB ganha acesso a um capital substancial ($100M) fora dos mercados tradicionais de captação de depósitos ou interbancários, potencialmente em taxas competitivas. Isso representa uma nova fonte de financiamento por atacado que é rápida e baseada em blockchain.
Após a aprovação, o MakerDAO financiou uma tranche inicial de $50 milhões em DAI como a primeira fase da instalação.
Esta parceria rompe novos limites em múltiplos níveis. Demonstra a liquidez DeFi apoiando diretamente o financiamento do mundo real através de bancos. Os contratos inteligentes do MakerDAO, tipicamente lidando com garantias de criptomoedas, adaptaram-se para participações de empréstimos bancários dos EUA através de estruturas legais, mas, em última análise, cumprimento de código.
Tecnologicamente, o HVB aproveitou o sistema existente de contratos inteligentes do Maker em vez de construir nova infraestrutura. Os contratos inteligentes de cofre do MakerDAO automatizaram a lógica de empréstimos: rastreando retiradas de DAI, mantendo proporções de garantia, e recolhendo pagamentos de juros. O HVB interage nos endpoints (convertendo entre DAI e dólares) enquanto o código e as estruturas ao redor lidam com os mecanismos de trust.
Isso exemplifica contratos inteligentes intermediando entre bancos tradicionais e pools globais de investidores em criptomoedas sem facilitadores centrais, conectando diretamente DeFi e TradFi através do capital fluindo de fontes cripto para carteiras de empréstimos de bancos comunitários.
Em escala, esse modelo poderia eventualmente fazer bancos rotineiramente levantarem fundos através de plataformas descentralizadas — essencialmente criando outra forma de securitização operando em tempo real em mercados abertos. A inovação do Huntingdon Valley Bank sugere que bancos menores podem aproveitar contratos inteligentes de blockchain para acesso a capital e inovação de serviços enquanto fornecem retornos estáveis, respaldados por ativos, para comunidades DeFi — um arranjo anteriormente impossível antes dessas tecnologias surgirem.
8. Financiamento Global de Comércio em Blockchain: Cartas de Crédito Digitais do Contour
O financiamento de comércio — a espinha dorsal do comércio internacional — há muito foi identificado como um alvo para transformação por blockchain e contratos inteligentes. O Contour exemplifica isso ao digitalizar práticas financeiras centenárias...Processo de Cartas de Crédito (LC).
Lançado em 2020 com o apoio de grandes bancos de financiamento ao comércio (incluindo HSBC, Standard Chartered, Citi, BNP Paribas, ING e outros), o Contour utiliza o blockchain da R3, Corda, para coordenar transações de LC através de contratos inteligentes.
Cartas de crédito garantem essencialmente o pagamento dos bancos importadores aos exportadores mediante prova de embarque. Tradicionalmente, isso envolve documentos em papel enviados por correio e reconciliados entre múltiplas partes — tipicamente levando de 5 a 10 dias por transação. Com o Contour, todos os participantes (compradores, vendedores e seus bancos) compartilham um único fluxo de trabalho digital.
A LC é emitida como um registro digital em blockchain; quando os exportadores carregam documentos de embarque (frequentemente eletrônicos) na plataforma, os contratos inteligentes verificam o cumprimento dos requisitos antes de acionar a advertência e a autorização de pagamento.
Os pilotos demonstraram ganhos de eficiência dramáticos. O tempo médio de processamento de LC foi reduzido de aproximadamente 10 dias para menos de 24 horas (alguns em apenas 14 horas). Esta aceleração ocorre porque, em vez de esperas de courier e inserção manual de dados, os contratos inteligentes notificam instantaneamente os bancos emissores quando os documentos chegam, permitindo a aprovação em tempo real ou consultas na plataforma compartilhada.
A reconciliação de documentos torna-se desnecessária quando todas as partes visualizam dados de registro imutáveis e idênticos. Uma transação inicial ao vivo envolveu o HSBC facilitando uma LC no Contour para o embarque de eletrônicos de Hong Kong para Bangladesh, alegadamente concluído em 24 horas versus os típicos 5-10 dias.
O contrato inteligente aplica fluxos de trabalho acordados: ele reconhece requisitos (como uploads de conhecimento de embarque e certificado de origem) e possibilita a honraria de LC assim que esses elementos aparecem com assinaturas digitais.
O Contour entrou formalmente em produção em outubro de 2020 após inúmeras transações-piloto. Sete bancos fundadores (HSBC, Standard Chartered, Banco de Bangkok, ING, SEB, CTBC e BNP Paribas) foram acompanhados por outros, incluindo Citi e DBS. Hoje, o Contour opera como uma rede ativa onde as empresas solicitam LCs através de bancos digitalmente, com emissão e negociação de documentos ocorrendo através de sistemas de contratos inteligentes.
As etapas principais de cada transação (emissão de LC, apresentação de documentos, manejo de discrepâncias, aceitação, financiamento) são registradas com validação digital da parte relevante. Essencialmente, os contratos inteligentes do Contour funcionam como agentes automatizados de escrow e conformidade para transações comerciais, garantindo que os fundos só sejam movidos quando as condições forem atendidas com o acordo prévio dos participantes.
Este caso demonstra como consórcios bancários constroem coletivamente plataformas de contratos inteligentes compartilhadas que abordam desafios da indústria. Nenhum banco individual controla o Contour; ele opera como uma utilidade de rede sob governança conjunta, facilitando a colaboração de concorrentes. Os fundamentos legais de LC permanecem intactos — mantendo as regras UCP 600 enquanto melhorando drasticamente a execução.
O sucesso do Contour (alegadamente processando mais de $1 bilhão em LCs durante seu primeiro ano operacional) despertou interesse em modelos semelhantes para outros instrumentos de comércio, como garantias ou comércio em aberto. Ele prova que contratos inteligentes podem digitalizar processos bancários complexos e multipartidários envolvendo confiança e verificação, entregando benefícios tangíveis de velocidade e custo.
9. Bank ABC do Bahrein Pilota JPM Coin para Pagamentos Transfronteiriços
Mesmo bancos regionais em mercados menores alavancam inovações de blockchain de grandes bancos. Em 2021, o Bank ABC — uma instituição com sede no Bahrein — fez parceria com o J.P. Morgan e o banco central do Bahrein para pilotar a JPM Coin da JPMorgan (um token de blockchain com permissão para pagamentos interbancários) para transferências internacionais.
O piloto otimizou liquidações em USD a partir do Bahrein, usando tokens de valor estável representando dólares americanos dentro dos fluxos de pagamento. Durante o teste, o Bank ABC usou a JPM Coin para enviar fundos em USD do Bahrein para contrapartes (incluindo a Aluminium Bahrain, uma grande empresa) no exterior, com transações orquestradas na rede Onyx da JPMorgan sob supervisão do banco central do Bahrein.
Este arranjo permitiu pagamentos mais rápidos a fornecedores, enquanto permitia aos compradores iniciarem transferências just-in-time sem pré-financiamento de contas no país de destino. Tradicionalmente, pagamentos transfronteiriços em USD do Bahrein envolveriam bancos correspondentes e possivelmente pré-financiamento de contas nostro em Nova Iorque. A JPM Coin alterou essa dinâmica.
O pagamento do Bank ABC para bancos fornecedores (através da rede da JPM) foi executado via contratos inteligentes que transferem instantaneamente tokens de USD representando valores de pagamento. Como as transações de JPM Coin se liquidam quase instantaneamente no livro razão Onyx, os fundos foram movimentados rapidamente com a garantia de finalização da liquidação pela rede da JPMorgan.
O banco central do Bahrein destacou que esta abordagem reduz drasticamente os tempos de pagamento ao eliminar intermediários de moeda local e requisitos de pré-financiamento. Eficazmente, importadores bahreinitas podiam enviar dólares para exportadores americanos através desta rede sem esperar por prazos de transferências eletrônicas ou manter reservas de dólares em contas nos EUA dias antes.
Para o Bank ABC, a participação no piloto ofereceu múltiplas vantagens. Ele testou tecnologia financeira de ponta ao lado de um banco global, potencialmente ganhando vantagens regionais competitivas em soluções de pagamento inovadoras. O projeto também forneceu ao banco central estudos de caso práticos de moedas digitais reguladas (tokens emitidos por bancos) funcionando em cenários transfronteiriços.
Os contratos inteligentes na plataforma JPM Coin provavelmente incorporaram verificações de conformidade e mensagens (a rede da JPMorgan opera como fechada e com permissão, com todos os participantes verificados). Uma vez acionados, os contratos transferem tokens entre carteiras institucionais enquanto simultaneamente liberam USD fiduciário ou creditam contas correspondentes, produzindo remessas mais rápidas e transparentes.
O banco central observou que isso poderia, eventualmente, melhorar a eficiência do financiamento ao comércio global. Este piloto exemplifica como contratos inteligentes podem interligar sistemas bancários em todo o mundo. Em vez de construir moedas proprietárias, bancos menores poderiam juntar-se às redes de instituições maiores (como a da JPMorgan) para acessar stablecoins confiáveis para liquidações.
Enquanto a JPM Coin forneceu a tecnologia, o princípio se aplica a outras moedas de grandes bancos ou potencialmente a moedas digitais de bancos centrais. A principal inovação envolve automação e velocidade: substituir a mensagem de pagamento manual por tokens de blockchain torna a transferência de valor imediata. Todos os participantes (tanto bancos quanto o banco central observador) mantiveram visões sincronizadas do livro razão de transações, aumentando a transparência.
Para o Bahrein, aspirante a hub de fintech, a demonstração de capacidade inicial representa um posicionamento estratégico. O anúncio do teste bem-sucedido de 2021 posicionou o Bank ABC entre as primeiras instituições do Oriente Médio a transacionar em tais redes de pagamento em blockchain.
10. Spunta da Associação Bancária Italiana: Contratos Inteligentes para Reconciliação Interbancária
Nem todas as aplicações de contratos inteligentes bancários envolvem produtos voltados para o cliente; algumas melhoram operações internas do sistema financeiro. "Spunta" exemplifica isso como um sistema baseado em blockchain adotado pela Associação Bancária Italiana para automatizar a reconciliação interbancária.
Lançado em 2020, o Spunta aborda o processo essencial, mas mundano, de reconciliação de contas mútuas entre bancos — assegurando que o livro de obrigações do Banco A com e do Banco B corresponda aos registros do Banco B. Tradicionalmente, isso envolvia reconciliação de contas bilateral mensal (ou menos frequente), muitas vezes exigindo ajustes manuais, chamadas telefônicas e e-mails resolvendo discrepâncias através de processos isolados.
Com o Spunta, aproximadamente 100 bancos italianos agora compartilham uma plataforma de tecnologia de livro razão distribuído comparando automaticamente e reconciliando transações diárias. O Spunta usa R3 Corda e lógica de contratos inteligentes para sinalizar e resolver discrepâncias em transações interbancárias.
O nó de cada banco participante faz o upload diário dos dados de transações relevantes para o livro razão. O contrato inteligente do Spunta então verifica os registros: se o Banco A registrou um pagamento ao Banco B que o Banco B não registrou como recebido, o sistema identifica isso como uma exceção. A plataforma fornece fluxos de trabalho padronizados para os bancos comunicarem e resolverem tais exceções digitalmente no livro razão compartilhado.
De acordo com a Associação Bancária Italiana, 32 bancos já estavam operando no sistema no final de 2020, com mais aderindo em ondas até que a maioria dos bancos do país estivesse conectada. Esta transição deslocou os bancos de processos fragmentados e atrasados para uma reconciliação automatizada e quase em tempo real em execução contínua.
O contrato inteligente assegura que todas as partes visualizem dados e resultados idênticos, eliminando problemas de cada banco trabalhar a partir de registros isolados antes da comparação manual. Uma grande melhoria envolve transparência e auditabilidade. Todos os bancos participantes podem visualizar transações relevantes e status de correspondência na plataforma. As comunicações que anteriormente ocorriam através de canais bilaterais (frequentemente sem registros formais) agora ocorrem através da plataforma com registro automático.
Spunta aumenta a confiança no sistema ao estabelecer uma única fonte de verdade para posições interbancárias. O sistema detecta anomalias muito mais rápido, potencialmente identificando erros ou tentativas de fraude que anteriormente poderiam ter permanecido despercebidas por muito mais tempo.
Um executivo da SIA (a empresa de tecnologia que implementou o Spunta) observou que isso criou infraestrutura de blockchain para o setor bancário italiano em geral.Conteúdo: poderia apoiar projetos colaborativos adicionais. Essencialmente, agora existe uma estrutura para implementar outros processos interbancários em contratos inteligentes, com cada banco mantendo um nó e entendendo o conceito.
O caso Spunta pode não ter o glamour de moedas digitais ou DeFi, mas talvez represente o exemplo mais claro de bancos usando contratos inteligentes para modernizar processos internos arcaicos. Ele resolveu um problema de coordenação em toda a indústria criando um livro-razão compartilhado e confiável, governado por regras de contratos inteligentes universalmente aceitas.
Conclusão: Ponte entre DeFi e Bancos – Já Chegamos Lá?
Os diversos casos acima demonstram que os contratos inteligentes estão gradualmente ganhando espaço nas finanças tradicionais, mas a ponte entre DeFi e bancos é construída com cuidado, um passo de cada vez.
Sucessos concretos surgiram: os bancos alcançaram ciclos de liquidação mais rápidos, automatizaram processos complexos como financiamento de comércio e reconciliação, e até acessaram liquidez DeFi — tudo por meio da automação de contratos inteligentes. Essas implementações provam a viabilidade técnica.
Um pagamento que antes necessitava de dias agora é liquidado em segundos em livros-razão compartilhados; emissões de títulos que tradicionalmente precisavam de múltiplos intermediários podem ser executadas com código que garante liquidação instantânea de entrega versus pagamento.
No entanto, a jornada para integrar completamente finanças descentralizadas e centralizadas permanece incompleta. Preocupações com escalabilidade persistem. Muitos projetos operam em blockchains privadas especificamente para controlar a capacidade de processamento e segurança. Blockchain públicas oferecem maior abertura, mas ainda enfrentam desafios para lidar com volumes globais de transações financeiras, apesar das tecnologias em melhoria.