Сектор децентрализованных финансов (DeFi) может находиться на пороге трансформативного цикла роста, и, по словам председателя Animoca Brands Ята Сиу, триггер может исходить не от торговых инноваций или токеномики, а от интеграции студенческих кредитов в системы на основе блокчейна.
Выступая на Consensus 2025 в Торонто, Сиу утверждал, что глобальный рынок студенческих займов, оцениваемый в $3 триллиона, представляет собой неиспользованный вариант использования для DeFi, который может значительно расширить общую заблокированную стоимость сектора (TVL). Даже скромное принятие — всего 10% этого долга на ончейн — более чем в 4 раза увеличит текущий TVL DeFi, утверждает Сиу.
Это проекция не просто теоретический сценарий. Сиу связывает эту идею с более широкими экономическими трендами, изменяющимися моделями финансирования молодежи и осваивающимися инфокоммуникационными проектами, которые стремятся позиционировать Web3 как важный инструмент финансового доступа, особенно в области образования.
Центральная претензия Сиу заключается в том, что студенческие кредиты уникально подходят для ончейн финансовой инфраструктуры. В отличие от спекулятивных активов или сложных деривативов, финансирование образования — это осязаемая, широко понятая концепция, связанная с будущими заработками. Это придаёт ей уровень общественной и институциональной легитимности, которого многим существующим кейсам использования DeFi не хватает.
«Следующая большая волна в Web3 — это образование», — сказал Сиу со сцены. Он добавил, что внедрение финансовых услуг, связанных с образованием, в ончейн может привлечь новых пользователей так, как криптовалюта изо всех сил старалась сделать до сих пор — особенно среди необеспеченной молодежи и первичных заемщиков.
Он также подчеркнул, что студенты, многие из которых «финансово невидимы» в рамках традиционных кредитных моделей, могут извлечь выгоду из программируемых, недорогих крипто-родственных кредитных систем. Эти платформы позволят получить доступ к финансированию, познакомив пользователей с такими концепциями блокчейна, как кошельки, смарт-контракты и цифровая идентичность на ранней стадии.
Финансовая инфраструктура для цифровых студентов
В центре тезиса Сиу — убеждение в том, что образование, особенно его финансирование, может стать троянским конем для принятия криптовалют. Он указал на аналоги Web2, такие как PayPal и Venmo, которые изначально росли за счёт решения узких болевых точек (например, одноранговых переводов), прежде чем стать фундаментальными элементами потребительского финансирования.
Так же и ончейн студенческие кредиты могут стать воротами в более широкое взаимодействие с Web3, вплетая криптовалюту в повседневные финансовые эксперименты. Сиу назвал студентов «первой необеспеченной» категорией, предполагая, что доступ к образовательному капиталу, особенно на развивающихся рынках, может быть первым пунктом воздействия для криптоуслуг.
Animoca уже предпринимает шаги в этом направлении через свои инвестиции в Pencil Finance, крипто-родственную кредитную платформу, нацеленную на сегмент студенческих займов. Pencil Finance недавно запустила инициативу по предоставлению займов на $10 миллионов с блокчейновым обеспечением для студентов на Филиппинах и в Индонезии, с планами расшириться на рынок США.
Модель стартапа использует стейблкоины и смарт-контракты для управления выдачей, погашением и отслеживанием займов — снижая административные расходы и улучшая прозрачность как для заемщиков, так и для кредиторов.
Неиспользованная реальная польза DeFi
Комментарии Сиу также приходят на фоне более широкой попытки внутри криптоиндустрии выйти за пределы спекулятивной торговли и пойти к реальным валютам. Идея о позитивных кейсах использования — приложениях, которые решают конкретные проблемы вместо нулевой суммы перевода богатства — стала все более актуальной, в то время как регуляторы изучают роль DeFi в финансовой системе.
Перевод студенческого долга в ончейн хорошо укладывается в этой рамке. В отличие от многих приложений DeFi, которые могут показаться абстрактными или финансово рискованными для посторонних, студенческие займы широко приняты как необходимые инструменты для экономической мобильности. Интеграция их в блокчейн-системы может, следовательно, нормализовать участие в крипте, предоставляя заемщикам лучшие условия и больше автономии.
Pencil Finance и аналогичные платформы потенциально могут токенизировать студенческий долг, превращая его в компонуемые финансовые элементы, которые могут быть упакованы, проданы или поставлены в более широкие экосистемы DeFi. Это может создать новые потоки доходов для инвесторов, предоставляя студентам гибкие сроки погашения и более быстрое утверждение займов.
Риски, регулирование и репутационные последствия
Тем не менее, путь к ончейн образовательному финансированию не лишён препятствий. Интеграция студенческих займов в крипто-системы вызывает вопросы регулирования — особенно в США, где кредитование в области образования сильно политизировано и подлежит федеральному надзору.
Любая ончейн система, работающая с кредитами, вероятно, должна будет соответствовать законам о защите прав потребителей, стандартам раскрытия и правилам кредитования. Есть также вопрос конфиденциальности данных, особенно если используются децентрализованные системы идентификации для отслеживания кредитных показателей и производительности заемщиков.
Кроме того, спекулятивная природа многих платформ DeFi может вызвать опасения по поводу изменчивости или хищнического кредитования. Если системы блокчейновых займов неправильно разработаны, они могут ухудшить финансовую нестабильность для уже уязвимых студенческих популяций.
Сиу косвенно признал эти риски, подчёркивая соблюдение нормативных требований в рамках стратегии развертывания Pencil Finance. Однако индустрия по-прежнему сталкивается с большими вызовами в трансформации DeFi-родных инструментов в регулируемые, мейнстримные финансовые продукты — особенно те, которые включают трансграничные потоки капитала и долгосрочные условия возврата.
Образование как основа полезности Web3
Помимо займов, Сиу предположил, что само образование является естественным кейсом использования технологий Web3. Он сослался на рост платформ, таких как YouTube и TikTok, которые, несмотря на то, что их списывают как развлекательные каналы, стали неофициальными обучающими центрами для миллионов.
Сиу утверждал, что Web3 может двигать это дальше, интегрируя финансовую инфраструктуру прямо в образовательные сообщества. Системы токенизированного поощрения, рейтингов репутации и аттестации могли бы сформировать основу для децентрализованных обучающих сетей, где создание знаний связано с созданием ценности.
Под такими моделями студенты не только получали бы финансирование на обучение, но и активно участвовали бы в децентрализованных экосистемах, где репутация, взносы и образовательные достижения могут превращаться в финансовый доступ или управление.
Это видение перекликается с концепциями децентрализованной идентификации (DID) и привязанных к душе токенов, которые стремятся создавать непередаваемые цифровые учётные данные, связанные с индивидуальными блокчейн-адресами. Такие инструменты позволили бы студентам строить переносимые, проверяемые репутационные активы, которые поддерживают оценку займов, трудоустройство и сетевое включение на различных платформах.
Образование Web3 и проблема настройки
Разговор о студенческих займах также связан с более широкой проблемой, с которой сталкивается криптопространство: привлечение следующей волны пользователей. Несмотря на то, что количество блокчейн кошельков продолжает расти, фактическое количество пользователей, активно взаимодействующих с протоколами DeFi, остаётся ограниченным.
Часто говорится, что образование является узким местом. Сложность инструментов DeFi, крутая кривая обучения, связанная с самостоятельным хранением активов, и интерфейсы, требующие обширного знания терминологии, отпугивают многих новичков от участия, даже если они заинтересованы в идеологии децентрализации.
Программы студенческих займов, которые интегрируют воздействие DeFi в жизненно важные опыты, такие как доступ к высшему образованию, могли бы сократить этот разрыв. Например, студент, который берет займ через платформу крипто-родственную, будет вынужден обращаться с цифровыми кошельками, смарт-контрактами и ончейн-системами погашения — в основном проходя финансовую настройку по необходимости.
Такие опыты могли бы способствовать созданию поколения пользователей с криптоориентированной культурой, чьи отношения с Web3 основаны не на спекуляции, а на полезности.
Глобальные рынки и будущее кредитования на ончейн
В то время как рынок студенческого долга в США привлекает внимание СМИ (в настоящий момент оценивается более чем в $1,7 триллиона), реальный потенциал роста может находиться на развивающихся рынках, где традиционная кредитная инфраструктура слаба или отсутствует.
Регионы, такие как Юго-Восточная Азия, Африка к югу от Сахары и Латинская Америка, являются домом для миллионов недостаточно обеспеченных студентов, которые не имеют доступа к недорогому образованию. Платформы блокчейн могут обойти устаревшие банковские системы для предоставления капитала более эффективно, особенно в регионах, где мобильные платёжные системы и принятие криптовалют уже широко распространены.
Комментарии Сиу о действиях Pencil Finance на Филиппинах и в Индонезии указывают на эту стратегию. Если успешно, такие платформы могут продемонстрировать, как ончейн рынки капитала могут обслуживать популяции, игнорируемые устаревшими финансами, начиная со студентов.
Это видение согласуется с более широким движением реальных активов (RWA), целью которого является токенизация внерегиональной экономической деятельности — как займы, счета и собственность, — перенося её в децентрализованные системы с увеличенной прозрачностью и компонуемостью.
От спекуляции DeFi к финансированию человеческого капитала
По мере того, как криптосектор созревает и борется с его реальной применимостью, такие предложения как Ята Сиу подчёркивают критическую точку перелома: необходимость связывать блокчейн системы с важными, повседневными финансовыми нуждами.
Перевод студенческих займов в ончейн не только обещает повысить TVL DeFi — это может переопределить, для чего вообще нужен DeFi. Вместо того, чтобы быть игровой площадкой для добычи процентов или спекулятивной торговли, следующая итерация DeFi может стать финансовым фундаментом для развивающихся экономик, обучающих сетей и развития человеческого капитала.
В этом видении образование становится больше, чем сектор — это становится основным слоем финансов Web3, где обучение, кредитование и идентификация сливаются в децентрализованное, инклюзивное и программируемое будущее.