Goldman Sachs та Bank of New York Mellon розробили систему, яка дозволяє інституційним інвесторам купувати токенізовані грошові ринкові фонди, що є значним досягненням у цифровізації грошового ринку обсягом $7,1 трильйонів. Ініціатива дозволяє клієнтам BNY інвестувати в грошові ринкові фонди з реєстрацією власності на блокчейн-платформі Goldman, згідно з виконавчими з обох фірм.
Що потрібно знати:
- Основні компанії фондів, такі як BlackRock, Fidelity Investments і Federated Hermes, приєдналися до проєкту разом із відділеннями управління активами Goldman і BNY
- Токенізовані фонди пропонують власникам виплати доходу, що робить їх привабливими для хедж-фондів, пенсій та корпорацій для керування кешем
- Технологія може згодом дозволити прямі переводи між фінансовими посередниками без ліквідації фондів у кеш
Цифрова революція у традиційних фінансах
Проєкт привернув увагу важковаговиків галузі. BlackRock, Fidelity Investments і Federated Hermes підписали угоди як партнери. Відділення управління активами Goldman Sachs і BNY також беруть участь у цій ініціативі.
Цей момент збігається із загальними регуляторними змінами у сфері цифрових активів. Президент Дональд Трамп недавно підписав законодавство, яке встановлює рамки для регульованих у США стабільних монет через Закон GENIUS. Ця регуляторна ясність спонукала великі банки, включаючи JPMorgan Chase, Citigroup та Bank of America, дослідити застосування стабільних монет у платіжних системах.
Однак токенізовані грошові ринкові фонди мають явну перевагу над стабільними монетами. Тоді як стабільні монети зазвичай підтримують стабільну вартість, прив'язану до долара, токенізовані грошові ринкові фонди генерують дохід для інвесторів. Ця характеристика робить їх особливо привабливими для інституційних інвесторів, які шукають дохід на припарковані кошти.
"Ми створили можливість для наших клієнтів інвестувати у токенізовані класи акцій грошового ринкового фонду у низці фондів," сказала Лейд Маджіягбе, глобальний керівник з питань ліквідності, фінансування та застави BNY. "Крок токенізації важливий, оскільки сьогодні це дозволить безшовні та ефективні транзакції без тертя, яке виникає у традиційних ринках."
Трансформація ринку та майбутні застосування
Банки вбачають у цьому розвитку основу для функціонування у реальному часі, завжди діючої цифрової фінансової екосистеми. Окрім покращеної швидкості транзакцій і ефективності, токенізована структура могла б відкрити нові операційні можливості, яких бракує традиційним грошовим ринковим фондам.
Оцифровані фонди можуть зрештою дозволити прямі переводи між фінансовими посередниками без вимоги ліквідації у кеш. Ця можливість могла б значно підвищити утилітарність грошових ринкових фондів у якості застави для різноманітних торгових діяльностей і маржових вимог, згідно з обома виконавчими BNY та Goldman.
Матю МакДермотт, глобальний керівник з питань цифрових активів Goldman, підкреслив застосування застави.
Підвищена можливість передачі може зробити токенізовані грошові ринкові фонди більш цінними для великих фінансових установ для підтримки торгів і виконання регуляторних вимог капіталу.
Грошові ринкові фонди вкладають насамперед у короткострокові, низько ризикові цінні папери, включаючи казначейські векселі, угоди про викуп і комерційні папери. Цей клас активів зазнав значного зростання з тих пір, як Федеральна резервна система почала підвищувати процентні ставки у 2022 році. Інституційні та роздрібні інвестори виділили приблизно $2,5 трильйони на грошові ринкові фонди протягом цього періоду.
"Гігантські масштаби цього ринку просто пропонують величезну можливість створити набагато більше ефективності по всій фінансовій інфраструктурі," сказав МакДермотт. "Це те, що дійсно потужне, тому що ви створюєте утилітність в інструменті, де її сьогодні немає."
Завершальні думки
Ініціатива Goldman Sachs і BNY представляє собою значний крок до оцифровування традиційних фінансових інструментів, потенційно змінюючи способи управління ліквідністю та заставою інституційними інвесторами. Співробітництво між великими фірмами Уолл-стріт і провідними фондовими компаніями свідчить про зростаючу довіру інституцій до блокчейн-інфраструктури у фінансовій сфері.