Центральні банки тестують технологію смарт-контрактів, яка може дозволити їм реалізувати монетарну політику миттєво в токенізованих фінансових середовищах, згідно з доповіддю, опублікованою в середу Банком міжнародних розрахунків та Федеральним резервним банком Нью-Йорка.
Що потрібно знати:
- Центральні банки досліджують технологію блокчейн за допомогою "Проекту Pine", щоб підготуватися до потенційно токенізованих фінансових систем
- Прототип успішно продемонстрував здатність швидкого реагування, дозволяючи зміни політики впроваджувати за хвилини
- Фінансові установи все більше впроваджують токенізацію, причому експерти вважають стейблкоїни ефективними інструментами для управління заставою в режимі реального часу
Спільне наукове дослідження, яке називається "Проект Pine", успішно протестувало прототипний набір інструментів, що дозволяє центральним банкам миттєво реагувати на ринкові умови в гіпотетичних сценаріях. Дослідники виявили, що система може розгортати нові кредитні механізми та коригувати процентні ставки з безпрецедентною швидкістю, потенційно трансформуючи, як у майбутньому працюватиме монетарна політика.
"Смарт-контрактний набір інструментів був швидким і гнучким," - написали в BIS у своєму звіті від 15 травня. "У гіпотетичних сценаріях центральний банк міг миттєво додавати і змінювати інструменти."
Центральні банки усього світу проявляють зростаючий інтерес до інтеграції блокчейн-технологій у традиційні фінанси, як токенізація набирає обертів. Експериментальний набір інструментів представляє те, що BIS описує як "перший крок" у підкресленні потенційних переваг цих технологій для реалізації монетарної політики.
Продуктивність та впровадження технологій
Рамковий проект Pine пройшов жорстке тестування у різних сценаріях, які мали на меті змоделювати фінансовий стрес. Дослідники підтвердили "швидкість та сталість" системи під час 10-хвилинного гіпотетичного тренування, де центральні банки швидко змінювали критерії забезпечення та обмінювали ліквідні активи на нелікідні на тлі зниження вартості забезпечення.
За звітом, реалізація смарт-контрактів дозволила центральним банкам розгорнути нові резервні механізми та коригувати процентні ставки з "миттєвим" ефектом. Ця здатність може виявитися критично важливою під час фінансових криз, коли швидке реагування стає дуже важливим.
"Ця швидкість, разом із можливістю в будь-який час коригувати будь-які параметри, дає центральним банкам гнучкість у реагуванні на непередбачені події та кризові ситуації, що швидко розвиваються," - відзначили в звіті BIS.
Впровадження проекту Pine засновано на токен-стандарті Ethereum ERC-20 у поєднанні з додатковими протоколами для контролю доступу. Незважаючи на перспективні результати, дослідники визнали, що залишаються значні інфраструктурні виклики, оскільки більшість існуючих центральнобанкових систем не були спроектовані для таких передових блокчейн-додатків. Експериментування відбувається на фоні зростаючого прийняття токенізаційних технологій фінансовими установами. Учасники галузі бачать особливу перспективу в застосуванні для управління забезпеченням та процесами розрахунків.
На недавній конференції Consensus 2025, Джозеф Спіро, директор продуктів DTCC Digital Assets, назвав стейблкоїни "ідеальним" фінансовим інструментом для управління заставою в режимі реального часу у фінансових транзакціях, таких як кредити та деривативи. Його коментарі відображають зростаюче визнання галуззю потенційних переваг токенізації для традиційних фінансових операцій.
Наукові партнери підкреслили, що, хоча прототип добре працював у контрольованих тестових середовищах, ширше впровадження вимагало б значного додаткового розвитку та оновлення інфраструктури. Центральним банкам доведеться подолати технічні, нормативні та операційні виклики, перш ніж такі системи можуть бути впроваджені в реальних умовах.
Погляд у майбутнє
Зростаюче дослідження блокчейн-технологій центральними банками свідчить про значні зміни в тому, як ці інституції готуються до потенційних змін у фінансовому середовищі. Оскільки токенізація продовжує набирати популярність у приватних ринках, центральні банки виглядають рішучими гарантувати, що вони збережуть ефективні інструменти політики, незалежно від того, як розвивається фінансова інфраструктура.
Майбутні дослідження, ймовірно, зосереджуватимуться на сумісності токенізованих і традиційних систем, питаннях безпеки та нормативно-правовій базі, необхідній для підтримки цих нових технологій. Ініціатива BIS та Нью-Йоркського ФРБ представляє раній, але важливий крок у розумінні того, як центральне банківництво може функціонувати в дедалі більше цифрових фінансових ринках.
Заключні думки
Проект Pine демонструє проактивний підхід центральних банків до підготовки до потенційно токенізованих фінансових систем. Хоча залишаються значні труднощі до впровадження, успішне тестування інструментів монетарної політики на базі смарт-контрактів вказує на те, що ці технології можуть надати центральним банкам потужні нові можливості для реагування на ринкові умови з безпрецедентною швидкістю та гнучкістю.