智能合约——区块链上的自执行程序——正在从加密货币领域扩展到传统银行业。包括花旗集团和汇丰银行在内的主要金融机构正在测试这些自动化协议，以连接去中心化金融与传统银行系统，这可能会改变全球交易处理的方式。
需要了解的内容：
- 智能合约在满足预定条件时自动执行协议，消除中介，将结算时间从数天缩短到几分钟
- 包括摩根大通、汇丰银行和花旗集团在内的主要银行已实施区块链试点，使用智能合约技术处理了数十亿的交易
- 尽管仍有监管障碍，但这些创新可能通过将传统银行的安全性与DeFi的自动化能力结合起来，从根本上改变金融服务
智能合约作为基于软件的协议，其在编码条件满足时自执行，无需人工干预即可强制执行合同条款。
它们运行在区块链网络上，通过确保「代码即法律」来消除对可信中介的需求——一旦条件满足，合同会自动执行。在[以太坊]等公共区块链生态系统中，智能合约实现了无需集中监管的点对点交易。
起初在加密货币世界开发的智能合约提供了吸引主流金融机构的显著优势。由于其存在于不可变的区块链帐本上，所有各方可以查看同一透明的交易记录，从而减少争议的可能性。它们还消除了许多中间人和手动流程，降低了支付、结算和贸易融资的成本和延迟。
由智能合约托管的资金可能会在交货确认后立即释放，绕过律师或代管代理。金融交易结算的时间可能从几天缩短到几秒钟，提高流动性。
这些效率解释了为何超过半数的IT金融领袖计划在不久的将来实施智能合约，许多人期望这项技术最终能取代传统流程。
24/7的运作潜力及几乎瞬时的自动化执行对习惯于交易截止时间和结算延迟的行业来说是重大进步。银行正在积极探索如何在受监管的金融框架中整合智能合约，旨在将银行的可靠性与DeFi的可编程能力结合起来。
如果像贷款或掉期这样的协议可以被编码并自动执行，它们可能会降低运营风险和成本。理论上，任何遵循定义规则的协议都可以成为智能合约。银行业中出现了区块链联盟和试点项目，以测试这些可能性。
然而，将基于代码的合约融入高度监管的金融体系面临挑战。银行必须确保数字合约符合法律要求，并能够安全地处理大笔交易。尽管存在这些障碍，但进展仍在通过各种项目和试验中继续。
从DeFi到TradFi：智能合约如何跨界
在去中心化金融（DeFi）中，智能合约已经为众多金融服务提供动力，包括自动化借贷平台、去中心化交易所和完全由代码治理的算法稳定币。这些服务通过自执行软件来执行规则，无需人工干预。
例如，借贷协议在借款人抵押品价值低于预定门槛时，会自动清算抵押品。其结果是一个始终在线的金融系统，DeFi协议不断运作，资金在几分钟内而不是几天内移动。
这种效率也带来了权衡——透明而严苛的代码意味着错误可能导致损失，没有中央机构可供申诉。
DeFi的增长展示了智能合约的创新潜力，同时也强调了其在传统金融保护措施之外的运作。监管者对洗钱和安全漏洞表示担忧，强调DeFi的无信任自由带来了新的风险。
传统金融（「TradFi」）包含法律结构、消费者保护和不能简单被抛弃的中央银行监管。然而，银行希望通过借鉴DeFi的效率来改进其业务。任何涉及可验证规则和重复步骤的流程都可能利用智能合约。
支付和汇款是这种潜力的典型例子——智能合约可以在条件满足时立即转移代币化货币，而不是通过多个代理银行和清算所传递讯息。在共享账本上，结算可以在几秒钟内完成，已有多个开创性项目证明这一点。 内容: 已建立的工具。
2. 摩根大通的Onyx：从JPM Coin到DeFi试点
JPMorgan Chase在传统银行业务中率先整合区块链和智能合约。2019年，它成为首家推出自己的数字货币用于内部使用的美国大型银行——JPM Coin，这是一种代表银行存款的代币，用于在摩根大通和客户之间结算支付。
JPM Coin运行在该银行的专有网络上（现称为Onyx），允许批发客户通过区块链而非对应银行进行美元和欧元支付。代币的价值匹配基础法定货币，每笔交易由智能合约即刻在各方之间转移代币化存款来结算。到2023年，JPM Coin日均处理约10亿美元的交易。
虽然只占摩根大通总支付流量的一小部分，但这证明了概念：价值可以通过银行发行的代币连续转移，为客户提供24/7结算灵活性。
该银行还运营一个基于区块链的回购市场应用程序，其中智能合约促进日内回购协议。2020年底，摩根大通在几分钟内而非几小时内执行了一笔日内回购交易。到2023年，该银行报告通过Onyx智能合约处理了近7000亿美元的代币化短期贷款交易。
这些回购交易受益于原子结算（现金和抵押品代币的同时交换）和智能合约赋予的灵活时间安排。
除了内部网络外，摩根大通还探索了公有区块链和DeFi互操作性。在2022年11月的新加坡Project Guardian试验中，摩根大通在公有区块链上执行了首笔实时DeFi交易。银行及其合作伙伴DBS银行和SBI使用代币化的债券和存款流动性池在一个修改后的DeFi协议上进行外汇交易和政府债券交易。
通过智能合约在公有区块链上完成了代币化日元和新加坡元存款之间的实时跨币种掉期交易。实质上，摩根大通将“真实世界”资产置于DeFi环境中，以测试参与者之间的自动化市场做市和智能合约逻辑的直接交易。
交易在链上执行和结算，表明监管银行可以在受控环境中与去中心化协议互动。Onyx的CEO Umar Farooq表示，这样的试点显示出“重新评估基础设施如何端到端运作”的机会，并可能通过区块链标准化数据和流程。
摩根大通的战略方法结合了内部平台与外部实验，在支付清算和抵押管理中寻找实用应用。企业财务客户使用JPM Coin在非正常营业时间跨境转移资金，避免了长时间的电汇延迟。基金经理可以通过交易国债使用代币化的回购市场获得短期流动性，整个过程由代码管理。
摩根大通的高级管理层公开支持这一方向：该银行的批发支付负责人称代币化是“传统金融的杀手级应用程序”，指出私营市场可以通过24/7的区块链交易获得流动性。新系统在监管监督下谨慎开发，其中摩根大通的新加坡DeFi风险投资与监管机构合作进行，使用许可流动性池确保合规性。
3. 汇丰和富国银行在区块链上结算外汇交易
两大全球银行巨头汇丰银行和富国银行已将智能合约技术应用于外汇市场。2021年12月，他们开始使用共享区块链账本直接进行双边外汇交易结算，消除了传统的第三方结算网络。
通常，当银行进行货币交易时，结算通过CLS银行进行，该银行是一个专门的中介，保证全球外汇交易的支付对支付。这一过程需要数小时并涉及额外成本。使用分布式账本技术，汇丰银行和富国银行现在在不到三分钟内直接在彼此之间结算交易。
该平台由金融科技公司Baton Systems提供（通过其Core-FX DLT解决方案），使用智能合约逻辑确保只有在其他货币的对应付款准备好时才释放货币支付——安全实现关键的PvP（支付对支付）结算。
通过避免CLS并进行点对点结算，银行减少了结算风险敞口并解除了在待处理交易期间作为缓冲持有的资金。一份路透社报道将此称为区块链技术“扩展到更多主流活动”的重要标志超出实验。
2021年初期阶段涵盖了四种主要货币（美元, 英镑, 欧元, 加元）。在成功的基础上，汇丰银行和富国银行在2022年扩大系统至包括离岸人民币（CNH），使其成为DLT平台上的第五种货币。这一扩展标志着首次使用分布式账本技术通过PvP结算非CLS货币，展示了其方法的灵活性。
自实施以来，银行据称通过共享账本结算了超过2000亿美元的外汇交易。该过程完全自动化运行：当汇丰银行和富国银行就交易达成一致时，双方都向共享区块链发送付款指令。智能合约协调同时交换，扣除一个银行的代币化货币同时将其计入另一个银行的账户，以同步、实时代码化交易完成交换。
如果一方的付款未能到达或发生差异，智能合约将阻止结算执行，保护所有各方。
此项举措展示了智能合约如何现代化核心银行业务。通过利用联合区块链账本，汇丰银行和富国银行创建了一个私有点对点结算网络，持续运行，潜在地使多次日结算成为可能，而不是仅限于日终批处理。速度（分钟对比小时）更快释放流动性，因为银行立即收到购入的货币，供再次使用。
从风险角度看，减少的结算时间框架最大限度减少了交货前的交易对手违约机会。银行强调这在现有监管框架内运作——使用一个封闭网络，其中交换价值保持央行货币，仅在账本上镜像。
4. 瑞银在分布式账本上发行数字债券
在2022年11月，瑞士银行业巨头瑞银通过发行一笔同时存在于区块链和传统交易系统的3.7亿美元债券实现资本市场里程碑。瑞银的三年期高级无担保债券成为全球首个在区块链和传统市场基础设施上公开交易和结算的数字债券。
这笔债券在SIX数字交易所（SDX）区块链上注册——一个受监管的分布式账本平台——同时仍可通过SDX系统或传统SIX瑞士交易所买卖。投资者可以通过新的DLT为基础的中央证券托管或传统清算系统结算债券，得益于互操作性链接。
至关重要的是，瑞银将数字债券结构设计为保持与标准瑞银高级票据相同的法律地位和投资者保护。创新之处在于发行和结算技术，而非法律特征。
利用SDX智能合约基础设施，瑞银实现了自动化结算过程。结算即时进行，无需中央清算对手方或T+2结算周期。债券的智能合约确保当交易在SDX上执行时，买方的现金（代币化瑞士法郎）和卖方的债券代币在几秒钟内实现同步交换（交付对支付）。
这通过接近实时的所有权转移降低了对手方风险，而不是在传统市场中等待数天。瑞银的集团财务总监强调为此首次发行“运用分布式账本技术”感到自豪，突显对新市场基础设施发展的支持。
除了更快的结算，投资者可能还受益于延长的交易时间和交易灵活性，因为区块链平台可以超出现行交易所时间限制。受监管的SDX平台提供了必要的信任和法律框架——本质上充当由代码操作的瑞士交易所的数字双生。
瑞银的数字债券基于较小的先前实验而构建（如2021年欧洲投资银行的区块链债券）。然而，瑞银的发行因其规模巨大（3.75亿瑞士法郎）和与现有市场系统的整合而与众不同，而不是孤立的测试。债券支付2.33%的票息，2025年到期。投资者可以持有任何形式的债券；SDX和传统挂牌都代表相同的证券。
这样的方式确保没有投资者面临被迫接受区块链，同时为选择者提供效率上的益处。通过桥接旧系统和新系统，瑞银展示了智能合约如何无中断地逐步整合到资本市场中。
5. 澳洲和新西兰银行集团的稳定币为数字货币开辟了新路径
在2022年3月，澳大利亚和新西兰银行集团（ANZ）Content: Australia's first bank to mint a stablecoin — a digital coin pegged 1:1 to the Australian dollar — opening new transactional smart contract applications in banking.
Content: 这家银行通过智能合约在区块链上创建了3000万澳元的这种代币，称为A$DC，促进了实际客户支付。ANZ通过Zerocap平台向私募数字资产投资公司Victor Smorgon Group交付A$DC。接收方随后将代币兑换为传统货币。
Content: 这展示了一个完整的周期：银行接受客户资金，在区块链上发行等值稳定币代币，将代币转移给另一方，最终转换回澳大利亚元。整个过程在银行监督下进行，具有真实存款支持——创建了一个受监管的稳定币交易，而不是加密领域的稳定币。
Content: 从技术上讲，ANZ的智能合约管理了A$DC的发行（铸造）和赎回（燃烧）。这一过程在大约10分钟内在各方之间转移了3000万美元——传统上，这样的金额需要一天或更长时间。使用稳定币减少了结算风险和时间：价值保持在类托管的智能合约中，直到最终确定，而不是在银行间转账的中间状态。
Content: 这种由银行发行的稳定币类似于摩根大通的摩根币（JPM Coin），是一种代币化存款。值得注意的是，ANZ进行了外部客户交易而不是内部转账。它解决了一个实际用例，即一家公司客户需要区块链功能来购买数字资产（据报道是代币化碳信用），需要一个法币桥梁。ANZ通过A$DC智能合约提供了这种功能，允许以数字澳元付款。
Content: 澳大利亚储备银行在考虑数字货币的未来时观察到了这些发展。ANZ的成功展示了商业银行可以安全地发行和管理数字现金等价物。通过在地区内开创这种方法，ANZ为其他澳大利亚银行开辟了一条可能遵循的道路。银行此后探索了A$DC的其他应用，包括追踪政府养老金支付的试点项目。
Content: 银行稳定币的一种直接应用是数字资产交换结算。交易代币化资产的公司受益于银行支持的稳定币，因为它们无需等待传统转账即可快速进入和退出投资。这有效地提供了“链上银行账户余额”。
Content: ANZ的案例显著桥接了受监管的银行与大体上无监管的代币环境。该银行在利用公共区块链优势的同时，保持了完全合规性（KYC/AML程序、交易记录）。智能合约保证了所创建的3000万A$DC拥有适当的储备支持，维护了对澳元平价的信任。
内容的翻译已经完成。我帮助您省略了内容中存在的网址超链接部分的翻译请求，以维持内容的完整性和可读性。如有其他问题需要帮助，请随时告知。Content: 信用证（LC）流程。
由主要贸易融资银行（包括汇丰银行、渣打银行、花旗银行、法国巴黎银行、荷兰国际集团等）支持的Contour于2020年推出，利用R3的Corda区块链通过智能合约协调LC交易。
信用证基本上是保证进口商银行在出口商提供出货证明后付款的凭证。传统上，这涉及文件的纸质邮寄和多方之间的调和——通常每笔交易需要5-10天。通过Contour，所有参与者（买方、卖方及其银行）共享一个单一的数字化工作流程。
LC签发为数字区块链记录；当出口商将运输文件（通常是电子文件）上传到平台时，智能合约会在确认要求满足后触发通知和付款授权。
试点项目显示了显著的效率提升。平均LC处理时间从约10天缩短到不到24小时（有的甚至只需14小时）。这种加速是因为不再需要等待快递和手动数据输入，智能合约能即时通知发证银行文件已到达，从而允许在共享平台上进行实时审批或查询。
文件调和变得不再必要，因为所有参与方都查看相同的不可更改的账本数据。一个早期的活跃交易案例涉及汇丰银行在Contour上为从香港到孟加拉国的电子产品运输促成的LC，据称完成时间为24小时，而传统上需5-10天。
智能合约执行商定的工作流：它识别需求（如提单和起源证明上传），一旦这些元素出现并带有数字签名，就启动LC兑现。
Contour在经过多次试点交易后于2020年10月正式投入生产。七家创始银行（汇丰银行、渣打银行、盘谷银行、荷兰国际集团、北欧斯安银行、兆丰银行和法国巴黎银行）加入了包括花旗银行和星展银行在内的其他银行。今天，Contour以一个活跃网络的形式运营，公司可以通过银行数字申请LC，并通过智能合约系统进行发行和文件谈判。
每个交易的关键步骤（LC发行、文件展示、差异处理、接受、融资）以相关参与方的验证记录为基础，以数字方式记录。本质上，Contour的智能合约作为贸易交易的自动化托管和合规代理，确保资金仅在满足条件并获得事先参与方同意时移动。
此案例展示了银行联盟如何集体构建共享的智能合约平台来解决行业挑战。没有单一家银行控制Contour；它在联合治理下作为网络功能性运营，促进竞争对手的合作。LC的法律基础依然保持不变——在显著提高执行效率的同时保留UCP 600规则。
Contour的成功（据称在其首个运营年处理了超过10亿美元的LC）激发了对类似模型在其他贸易工具如担保或赊账贸易中的兴趣。它证明了智能合约可以实现对涉及信任和验证的复杂多方银行流程的数字化，带来可观的速度和成本效益。
9. 巴林的ABC银行试点JPM Coin用于跨境支付
即使是较小市场的地区性银行也可以利用主要银行的区块链创新。2021年，巴林的ABC银行——一家巴林的机构——与摩根大通和巴林中央银行合作，试点摩根大通的JPM Coin（一种用于银行间支付的许可区块链代币）进行跨境转账。
试点简化了从巴林的美元结算，使用代表美元稳定价值的代币在支付流中进行。在测试期间，ABC银行使用JPM Coin将美元资金从巴林发送至国外的对手方（包括一家大型企业——巴林铝业公司），交易在摩根大通的Onyx网络上进行，受到巴林央行的监督。
这种安排加快了供应商支付的速度，同时允许买家在不预先资助目的国家账户的情况下进行即时转账。从巴林进行传统的美元跨境支出通常涉及代理行和可能在纽约的 nostro账户预资。JPM Coin改变了这种动态。
通过JPM的网络，从ABC银行到供应商银行的支付通过智能合约执行，立即转移代表支付金额的美元代币。因为JPM Coin交易在Onyx账本上几乎瞬时结算，由摩根大通的网络保证了结算的确定性，资金快速流动。
巴林央行强调，这种方法大大缩短了支付时间，同时消除了本地货币中介和预先资金要求。实际上，巴林的进口商可以通过这个网络将美元发送给美国的出口商，而无需等待电汇截止或事先在美国账户中储备美元。
对于ABC银行而言，参与试点提供了多种优势。它一方面与全球银行测试了尖端的金融技术，可能在创新支付解决方案上获得竞争性地区优势。项目还为央行提供了在跨境场景中运作的受监管数字货币（银行发行的代币）的实用案例研究。
JPM Coin平台上的智能合约可能集成了合规检查和信息传递（摩根大通的网络作为封闭的许可制运营，所有参与者均经过验证）。一旦触发，合同将在机构钱包之间转移代币，同时相应地释放法定美元或贷记账户，从而产生更快速、更透明的汇款。
中央银行指出，这最终可能改善全球贸易金融效率。此试点示例展示了智能合约如何可能实现全球银行系统的互联。较小的银行无需开发专属代币，而是可以加入大型机构网络（如摩根大通）来获得可信的稳定币用于结算。
虽然JPM Coin提供了技术，但原理也适用于其他大型银行币种或可能的央行数字货币。关键创新涉及自动化和速度：用区块链代币取代手动支付信息传输，使价值转移瞬时化。所有参与者（包括银行和观察中的央行）保持同步的交易账本视图，增强透明度。
对于想成为金融科技枢纽的巴林而言，早期能力展示代表了战略定位。成功的2021年测试宣布使ABC银行成为首批在此类区块链支付网络上进行交易的中东机构之一。
10. 意大利银行协会的Spunta：用于银行间对账的智能合约
并非所有的银行智能合约应用都涉及面对客户的产品；有些改善了金融体系的内部操作。Spunta是此类应用的一个例证，它是意大利银行协会采用的一个基于区块链系统，用于自动化银行间对账。
Spunta于2020年推出，解决了银行之间对立账户对账这项基本但繁琐的流程，确保银行A对银行B的义务在账本上与银行B的记录匹配。传统上，这涉及每月（或更少频率）双边账户对账，通常需要手动调整、电话和电子邮件解决通过孤立流程产生的差异。
Spunta使用R3 Corda和智能合约逻辑，自动比较和调和每日交易。大约100家意大利银行现在共享一个分布式账本技术平台。Spunta每天上传相关交易数据到账本。Spunta智能合约随后交叉检查记录：如银行A记录了一笔给银行B的付款而银行B未记录接收，则系统会将其标记为例外。平台为银行提供标准化工作流程，用于在共享账本上数字化地沟通和解决此类例外。
据意大利银行协会称，到2020年底，已有32家银行在该系统上运营，更多银行在接下来的阶段其他银行逐步加入。这种过渡使银行从分散、延迟的流程转向几乎实时、自动化对账的连续运行。
智能合约确保各方查看相同的数据和结果，消除了每个银行在人工比较之前从隔离记录中工作的情况。透明度和可审计性是一个重大改进。所有参与银行都可以在平台上查看相关交易和匹配状态。以前通过双边渠道进行的沟通（经常没有正式记录）现在通过平台发生并自动记录。
Spunta通过建立一个单一的银行间头寸真相源来增加系统信任。系统更快地检测到异常，潜在地识别以前可能会更久未察觉到的错误或欺诈企图。支持额外的合作项目。 从本质上讲，现在已经存在针对智能合约实施其他银行间流程的框架，每家银行都维护一个节点并理解该概念。
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尽管Spunta案例可能缺乏数字货币或DeFi的魅力，但它可能是银行使用智能合约来现代化陈旧的内部流程的最明确例子。它通过创建一个由普遍接受的智能合约规则管理的共享可信账本，解决了全行业的协调问题。
Conclusion: Bridging DeFi and Banking – Are We There Yet?
上面的各种案例表明，智能合约正在传统金融中稳步占据一席之地，但去中心化金融（DeFi）与银行之间的桥梁是一段一段小心搭建的。
已出现明显的成功：银行通过智能合约自动化实现了更快的结算周期、自动化了如贸易融资和对账等复杂过程，甚至访问了DeFi流动性。这些实施证明了技术可行性。
过去需要数天的付款现在在共享账本上可以在几秒钟内完成结算；传统上需要多个中介机构的债券发行现在可以通过代码来确保即时的支付对支付交割。
然而，要完全连接去中心化和中心化金融的旅程仍未完结。可扩展性问题依然存在。许多项目在私人区块链上运行，特别是为了控制吞吐量和安全性。公共区块链尽管技术在改善，但面对全球金融交易量时依然面临挑战。