Vertreter der Europäischen Union riefen beim Fintech-Forum am 9. Oktober in Paris dringend zur beschleunigten Entwicklung von Euro-gestützten Stablecoins auf und warnten, dass die fortgesetzte Abhängigkeit von US-Dollar denominierten digitalen Währungen die finanzielle Souveränität der Region bedroht. Pierre Gramegna, Geschäftsführer des Europäischen Stabilitätsmechanismus, sagte, dass Europa sich keine Abhängigkeit von Dollar-Stablecoins leisten könne, die derzeit den Markt dominieren. Die Aussagen kommen, während Euro-Stablecoins nur 620 Millionen Dollar des 300 Milliarden Dollar großen globalen Stablecoin-Marktes ausmachen.
Wissenswertes:
- Europäische Beamte warnen, dass Euro-Stablecoins nur 620 Millionen Dollar eines 300 Milliarden Marktes ausmachen, der derzeit von US-Dollar denominierten Alternativen dominiert wird.
- Neun große europäische Banken planen, im zweiten Halbjahr 2026 einen Euro-gestützten Stablecoin unter dem MiCA-Rahmenwerk (Markets in Crypto-Assets Regulation) aufzulegen.
- Die USA verabschiedeten kürzlich den GENIUS Act, der eine Eins-zu-eins- Deckung von Stablecoins mit Bargeld oder liquiden Mitteln verlangt, was den Wettbewerb in der digitalen Währungsregulierung verschärft.
Europäische Beamte drängen auf monetäre Unabhängigkeit
Gramegna sprach die Finanztechnologien-Konferenz mit direkter Sprache über Europas Position in digitalen Zahlungen an. "Europa sollte nicht abhängig sein von US-Dollar denominierten Stablecoins, die derzeit die Märkte beherrschen," sagte er. "Stablecoins sind ein unvermeidlicher Teil dieser Gleichung."
Er betonte die Notwendigkeit, dass inländische Herausgeber Euro- denominierte Stablecoins erzeugen, in einem sich schnell entwickelnden Finanzumfeld.
François Villeroy de Galhau, Gouverneur der Banque de France, verstärkte diese Botschaft mit konkreten Leitlinien für europäische Banken.
"Wenn Banken den Dollar-Stablecoin-Markt betrachten - warum nicht? Dort ist der Markt heute," sagte de Galhau. "Aber sie sollten sich ebenso auf ihren natürlichen Markt von morgen konzentrieren: Euro-Stablecoins."
Der französische Zentralbanker ging noch weiter und beschrieb das Nebeneinander von tokenisierten Einlagen und von regulierten Banken ausgegebenen Euro-Stablecoins als essentiell für Europas zukünftige monetäre Architektur. Er zeichnete die Wahl scharf: "Wir könnten beides haben - aber wir dürfen nicht mit keinem enden."
Paschal Donohoe, Präsident der Eurogruppe, bot gemessene Unterstützung für digitale Währungsinitiativen an. Er bemerkte, dass der digitale Euro immer noch ein Nettopositivum für den Handel in der Region sein könnte.
Die Europäische Zentralbank forderte im Juli 2025 eine stärkere internationale Koordination bei der Stabilitätsregulierung.
Neun Banken vereinen sich, während US-Gesetzgebung voranschreitet
Der von europäischen Vertretern ausgedrückte Dringlichkeit spiegelt den Wettbewerbsdruck durch jüngste US-Regulierungsbewegungen wider. Der GENIUS Act legt Anforderungen fest, dass jeder Stablecoin eins zu eins mit Bargeld oder liquiden Mitteln gedeckt sein muss. Herausgeber müssen diese Reserven öffentlich machen gemäß der Gesetzgebung, die als Teil eines breiteren Pakets verabschiedet wurde, zu dem auch der CLARITY Act und das Anti-CBDC Surveillance State Act gehören.
Der CLARITY Act gewährt der Commodity Futures Trading Commission erweiterte Kontrolle über Krypto-Märkte. Das Anti-CBDC-Gesetz zielt darauf ab, digitale Dollar-Bemühungen der Federal Reserve zu blockieren.
Neun der größten Banken Europas reagierten auf diese Entwicklungen, indem sie die Zusammenarbeit an einem Euro-gestützten Stablecoin ankündigten.
ING, UniCredit, Danske Bank, SEB, KBC, DekaBank, Banca Sella und Raiffeisen Bank International planen, den Stablecoin im Rahmen des EU-Markets in Crypto-Assets Regulation im zweiten Halbjahr 2026 auf den Markt zu bringen.
ING veröffentlichte am 25. September eine gemeinsame Erklärung, die Initiative bestätigt. "Die Initiative wird eine echte europäische Alternative zum US-dominierten Stablecoin-Markt bieten und zur strategischen Autonomie Europas im Zahlungsverkehr beitragen", hieß es in der Erklärung.
Die kooperierenden Banken sagen, der Stablecoin werde nahezu sofortige, kostengünstige Zahlungen und Abwicklungen ermöglichen. Sie versprechen 24/7-Zugriff auf effiziente grenzüberschreitende Zahlungen, programmierbare Zahlungen und Verbesserungen im Lieferkettenmanagement und bei digitalen Vermögenswertabwicklungen, die Wertpapiere bis zu Kryptowährungen umfassen.
Verständnis von digitalen Währungsbegriffen
Stablecoins sind Kryptowährungen, die darauf ausgelegt sind, einen stabilen Wert beizubehalten, indem sie sich an traditionelle Währungen wie den Dollar oder Euro binden. Im Gegensatz zu Bitcoin oder Ether, deren Preise stark schwanken können, zielen Stablecoins darauf ab, die Vorteile der Kryptowährungstechnologie mit der Stabilität von staatlich gestütztem Geld zu kombinieren. Die größten derzeit im Umlauf befindlichen Stablecoins lauten auf US-Dollar.
Die Markets in Crypto-Assets Regulation, bekannt als MiCA, ist das umfassende Regelungswerk der EU für digitale Assets. Die Gesetzgebung setzt Standards für Herausgeber, Handelsplattformen und Verwahrungsdienstleister.
Sie zielt darauf ab, Verbraucher zu schützen und gleichzeitig Innovationen im Kryptosektor zu fördern.
Tokenisierte Einlagen unterscheiden sich in ihrer rechtlichen Struktur von Stablecoins. Während Stablecoins als neue Formen von digitalem Geld fungieren, entsprechen tokenisierte Einlagen traditionellen Bankeinlagen, die auf Blockchain-Technologie erfasst werden. Banken, die tokenisierte Einlagen ausgeben, behalten die gleichen regulatorischen Verpflichtungen, die sie auch für herkömmliche Einlagen haben.
Abschließende Gedanken
Europäische Beamte und große Banken koordinieren ihre Bemühungen, den Euro als bedeutende Kraft in der Landschaft der digitalen Währungen zu etablieren, bevor die von den USA unterstützten Alternativen weiter Fuß fassen. Der Zeitplan für den Start der Neun-Banken-Stablecoin-Initiative im Jahr 2026 stellt den konkretesten Schritt in Richtung dieses Ziels dar, obwohl der Erfolg von der regulatorischen Klarheit und der Marktakzeptanz abhängt.