MastercardがMoonPayと提携し、世界規模でステーブルコイン支払いを拡大

主要なカードネットワーク間での暗号通貨支払い分野における競争の加速を示す動きとして、MastercardはMoonPayと提携し、グローバル市場でステーブルコイン対応の支払いカードを展開します。

この協力により、世界中の1億5千万を超える加盟店でのステーブルコイン支払いが可能になります。これにより、従来の金融インフラが規制上の曖昧さや技術的課題にもかかわらず、ブロックチェーンベースの資産とますます統合されていることが示されます。

MoonPayが3月に買収したステーブルコイン支払い会社Ironのインフラを活用したカードは、販売時点でステーブルコインを法定通貨に即時変換することをサポートします。このイニシアチブは、小売購入から越境送金、デジタルクリエーターの支払いまで、現実世界での取引にステーブルコインを活用することを目的としています。

Mastercard-MoonPayの取り組みは、カード大手が次世代の支払いレールでの優位性を確立しようと競争する中での広範な業界シフトに続くものです。Mastercardの発表は、競合のVisaがラテンアメリカ6カ国でステーブルコイン支払いパイロットを開始してから数週間後のもので、ユーザーが手動の変換なしでステーブルコイン残高から支払いを行うことを可能にします。

また、Mastercardは4月に仮想通貨取引所OKXと支払いプロセッサNuveiと共同プロジェクトを発表しました。OKXは消費者向けに独自の仮想通貨カードを立ち上げる予定であり、Nuveiはステーブルコイン発行者であるCircleと協力してUSDC支払いを従来の加盟店インフラに統合しています。

これらの動きは、次の暗号-金融の統合段階でステーブルコインが中心的な存在になることを示唆しています。ボラティリティの高い暗号通貨とは異なり、ステーブルコインは法定通貨 - 通常は米ドル - に連動して価格の安定性を提供し、日常の商取引、送金、そして分散型エコシステムにおける決済においてますます実行可能な媒体と見なされています。

IronとMoonPayがステーブルコインから法定通貨への変換を可能にする役割

Mastercard-MoonPayの展開の中心にいるのは、今年初めにMoonPayに買収されたインフラプロバイダーIronです。Ironは、ステーブルコインの取引を支払い時点で自動的に法定通貨に変換するシステムを構築することを専門としています。これは、仮想通貨のボラティリティや保管リスクを負うことなく、親しみのある通貨で受け取りたいと考える加盟店にとって重要な機能です。

Mastercardのグローバルな加盟店ネットワークとIronのバックエンド技術の組み合わせは、ステーブルコインユーザーが大規模にシームレスに取引を行うための道を提供します。また、ユーザーが購入の瞬間までステーブルコインで維持できるハイブリッドシステムに対する需要の増加も反映しています。これにより、摩擦が減少し、銀行サービスが行き届いていない地域でデジタル支払いへのアクセスが拡大します。

ステーブルコイン支払いのビジネスケースは明白です - 特に、低手数料の国際送金やギグエコノミーの支払い、プラットフォームネイティブの金融に対して - しかし、規制環境は不安定なままです。

米国証券取引委員会（SEC）は最近、一部のステーブルコインが連邦法の下で有価証券と見なされる基準を満たしていないことを明らかにしました。しかし、高利回りのステーブルコインやアルゴリズム型のバリエーション、あるいは中央集権型のステーブルコイン発行者の発行慣行をどのように規制するかについての疑問は依然として残っています。SECはまた、PayPalの米ドル連動型ステーブルコインに関する調査を4月末に終了し、一部の意見では規制スタンスの軟化の兆しと解釈されています。

この部分的な明快さにもかかわらず、MastercardもVisaも、ステーブルコインサービスが長期的に米国の銀行法や証券法にどのように準拠するかについて正式なガイダンスを発表していません。現時点では、USDCやUSDTのような法定通貨に裏付けられたステーブルコインが、アルゴリズム型のステーブルコインのような高リスクのトークンとは法的に異なると仮定して、これらのプロジェクトが運営されているようです。

グローバルな拡大戦略：ラテンアメリカから中東へ

VisaとMastercardはともに、北米以外でステーブルコインインフラの展開を急いでいます。Visaのプログラムは5月1日に稼働を開始し、アルゼンチン、コロンビア、エクアドル、メキシコ、ペルー、チリといった高インフレと銀行へのアクセス不足、暗号通貨採用が進む地域をターゲットとしています。Visaは今年後半にステーブルコインのサポートをアジア、アフリカ、ヨーロッパに拡大する予定です。

それに対して、Mastercardはより多様化した戦略を選択しています。MoonPay、OKX、Circleなどの複数の組織と提携することで、既存の加盟店用ツールにステーブルコインのサポートを組み込んでおり、スタンドアロンのカード製品を立ち上げるのではありません。このアプローチは、既存のクライアントのオンボーディングを迅速化し、法域を超えたコンプライアンスの移行を円滑にすることができるかもしれません。

新しいMoonPayとの提携により、Mastercardは、MoonPayの急成長する暗号通貨から法定通貨へのレールのエコシステムにアクセスすることができ、これが取引所、ウォレット、Web3プラットフォームによって現地の支払い方法でユーザーをオンボードするために使用されています。また、規制の枠組みがまだ形成中であるがステーブルコインの使用が急増している非米国市場にサービスを提供する方法も提供しています。

現実世界での使用例：トレーディングと投機を超えて

ステーブルコインは、暗号通貨取引のアービトラージやDeFiでの担保化以上の用途でますます利用されています。特に以下の分野で、支払いが重要な縦型として浮上しています：

跨境送金: ステーブルコインは、特に伝統的な銀行が過小評価されている回廊での国際送金のコストと時間を大幅に削減できます。
クリエーターとギグエコノミー: クリエーター、フリーランサー、コンテンツ制作者に支払いを行うプラットフォームは、特に国際的な労働者にとって、銀行送金のより速く、より安価な代替手段としてステーブルコインを探求しています。
加盟店決済: ステーブルコインによる支払いは、クレジットカード取引よりも迅速に決済し、交換手数料が低い為、特にリスクの高いカテゴリーのオンライン加盟店にとって魅力的です。
銀行サービスが行き届いていない地域とインフレ経済: 地方通貨の変動が激しい地域や銀行インフラが限られている地域では、ステーブルコインはドルの代替として機能し、価格の安定性とアクセスの容易さを提供します。

Mastercard-MoonPayプロジェクトは、これら4つの使用例を同時にターゲットにしているようであり、Ironのインフラはバックエンドの法定通貨変換を処理し、加盟店の摩擦を最小限に抑えます。

前方に立ちふさがるリスクと課題

これらの有望な利用事例にもかかわらず、ステーブルコインカードはいくつかの課題に直面しています：

基本的な担保のボラティリティ: 法定通貨に裏付けられたステーブルコインであっても、2023年3月のUSDCの一時的なペッグ外しなどのストレスシナリオが発生しており、その準備金や銀行関係に脆弱性を示しています。
カウンターパーティーリスク: ユーザーと加盟店は、ステーブルコイン発行者が償還を履行できることと、変換インフラが約束通りに機能することを信頼する必要があります。これらのシステムの失敗は資金の喪失や支払いの遅延を招く可能性があります。
KYC/AMLの懸念: 規制機関は、ステーブルコインがどのようにマネーロンダリング防止法やテロ資金供与防止法と交差するかに焦点を当て続けています。カード発行者と支払いプロセッサは、特に多くの法域を超えて、強力なコンプライアンスフレームワークを示す必要があります。
加盟店採用: Mastercardのネットワークを通じて実質的に1億5千万の加盟店が到達可能であっても、ステーブルコインベースの支払いを受け入れるように説得し、それがどのように機能するかを教育することは大きな課題です。

大きな視点: トランジションツールとしてのカード

デジタル資産が伝統的な金融とますます統合される中、ステーブルコインリンクのカードのようなハイブリッドソリューションが移行インフラとして浮かび上がっています。これは、完全に分散化された金融システムと、ほとんどの人がまだ使用している従来の銀行レールとの間のギャップを埋める役割を果たします。

この動きはまた、カードネットワークが完璧な規制の明確さを待たずに前進していることを示しています。代わりに、彼らは現在の法的境界内で実験し、特にUSDCのような法定通貨に裏付けられたステーブルコインが将来の支払いの景観の一部であることに賭けています。

これらのカードが流動性を求める暗号通貨に精通したユーザーによって使用されるか、あるいはより速く安価な支払いを求める日常の消費者によって使用されるかどうかはまだ定かではありません。しかし、ステーブルコイン統合の背後にある勢いは否定できません。

Mastercard-MoonPayのステーブルコインカードの立ち上げは、デジタル資産空間での実際のインフラ展開への第一歩を表しています。IronのバックエンドとMastercardのグローバルなリーチを活用することで、イニシアチブはユーザーが法定通貨を完全に放棄することなく、日常の金融システムに暗号通貨にネイティブな資産を埋め込む潜在能力を持っています。