Смарт-контракти — самовиконувані програми на блокчейнах — виходять за межі криптовалют у традиційне банкінг. Основні фінансові установи, такі як Citigroup до HSBC, тестують ці автоматичні угоди для зв’язку децентралізованих фінансів з традиційними банківськими системами, що потенційно може трансформувати процес обробки транзакцій у всьому світі.
Що потрібно знати:
- Смарт-контракти автоматично виконують угоди, коли визначені умови виконуються, виключаючи посередників і скорочуючи час розрахунків з днів до хвилин
- Основні банки, зокрема JPMorgan, HSBC і Citigroup, запровадили пілотні проєкти на блокчейні, обробляючи мільйонні транзакції завдяки смарт-контрактному технологіям
- Хоча регуляторні перешкоди зберігаються, ці інновації можуть фундаментально змінити фінансові послуги, поєднуючи надійність традиційного банкінгу з автоматизованими можливостями DeFi
Смарт-контракти функціонують як угоди, що самовиконуються, коли кодові умови виконуються, забезпечуючи виконання умов контракту без втручання людини.
Працюючи на блокчейн-мережах, вони усувають потребу в надійних посередниках, гарантуючи, що "код — закон" — коли умови виконані, контракт автоматично виконується. У публічних блокчейн-екосистемах, як [Ethereum], смарт-контракти дозволяють проводити транзакції від однієї особи до іншої без централізованого нагляду.
Спочатку розроблені в криптографічному середовищі, смарт-контракти пропонують значні переваги, які привернули увагу основних фінансових установ. Їхня присутність на незмінюваних блокчейн-реєстрах дозволяє всім сторонам бачити однаковий прозорий запис про транзакцію, зменшуючи можливості для суперечок. Вони також усувають багатьох посередників та ручні процеси, скорочуючи витрати та затримки в платежах, розрахунку та фінансуванні торгівлі.
Фонди, що зберігаються в ескроу смарт-контрактом, можуть бути звільнені негайно після підтвердження доставки, обминаючи адвокатів або агентів ескроу. Розрахунок фінансової торгівлі може скоротитися з днів до секунд, покращуючи ліквідність.
Ці ефективності пояснюють, чому понад половина ІТ-керівників у фінансовому секторі планують незабаром впровадити смарт-контракти, з багатьма, хто очікує, що ця технологія врешті замінить традиційні процеси.
Потенціал роботи 24/7 з майже миттєвим автоматизованим виконанням представляє значний крок вперед для галузі, яка звикла до терміни закриття транзакцій та затримки розрахунків. Банки активно досліджують, як інтегрувати смарт-контракти у регульовані фінансові рамки, з метою поєднання надійності банкінгу з програмованістю DeFi.
Якщо угоди, такі як кредити або свопи, можуть бути закодовані та автоздійснювані, вони можуть зменшити операційні ризики та витрати. Практично будь-яка угода, що підлягає визначеним правилам, теоретично може стати смарт-контрактом. Блокчейн-консорціуми і пілотні програми з'являються у всьому банківському секторі, щоб випробувати ці можливості.
Тим не менш, інтеграція контрактів на основі коду в сильно регульовану фінансову сферу представляє виклики. Банки повинні переконатися, що цифрові контракти відповідають юридичним вимогам і здатні обробляти великі обсяги транзакцій безпечно. Незважаючи на ці перепони, прогрес продовжується через різні проєкти та випробування.
Від DeFi до TradFi: Як смарт-контракти перетинають межу
У децентралізованих фінансах (DeFi) смарт-контракти вже забезпечують численні фінансові послуги, включаючи автоматизовані платформи кредитування, де користувачі заробляють відсотки, постачаючи активи, децентралізовані біржі для обміну токенами та алгоритмічні стейблкойни, якими керує лише код. Ці послуги працюють завдяки самовиконуючому програмному забезпеченню, яке забезпечує виконання правил без втручання людини.
Наприклад, протоколи кредитування автоматично ліквідовують заставу позичальника, якщо її вартість падає нижче встановлених порогів. Результатом є постійно діюча фінансова система, де протоколи DeFi працюють безперервно, а кошти переміщуються за кілька хвилин замість днів.
Ця ефективність супроводжується компромісами — прозорий але невибачливий код означає, що помилки можуть призвести до втрат без центральної влади для апеляцій.
Зростання DeFi продемонструвало інноваційний потенціал смарт-контрактів, водночас підкреслюючи їхню роботу поза межами традиційних фінансових гарантій. Регулятори висловлювали занепокоєння з приводу відмивання грошей і вразливостей безпеки, підкреслюючи, що безнадійна свобода DeFi вносить нові ризики.
Традиційні фінанси ("TradFi") інтегрують правові структури, захист споживачів та нагляд центральних банків, які не можуть бути просто відкинуті. Тим не менше, банки бачать можливості для імпорту ефективності DeFi у свої операції. Будь-який процес, що включає перевірені правила та повторювані кроки, потенційно може використовувати смарт-контракти.
Платежі та грошові перекази є прикладом цього потенціалу — замість передачі повідомлень через кілька кореспондентських банків та клірингових палат, смарт-контракти можуть миттєво передавати токенізовані гроші, коли умови виконані. Остаточність розрахунків може відбутися за секунди на загальних реєстрах, як продемонстрували кілька піонерських проєктів.
Торгове фінансування та транзакції ланцюга поставок є ще однією областю зосередження. Ці процеси традиційно паперово-інтенсивні та повільні, можуть трансформуватися через оцифровані документи, такі як акредитиви з вбудованими в код робочими процесами.
Документи про вантаж можуть автоматично ініціювати оплату після підтвердження доставки, записане на блокчейні для можливості аудиту.
Торгівельні угоди та післяторгова обробка значно виграють. Смарт-контракти можуть управляти завданнями клирингу та розрахунків, забезпечуючи одночасний для угоди рух цінних паперів та готівки без потреби в центральних клирингових партіях. Це прискорює розрахунки й звільняє капітал шляхом зменшення вимог до застави в періоди очікування.
Кілька великих установ проводять контрольовані пілотні проєкти, що досліджують ці концепції. Часто з токенізація активів супроводжує застосування смарт-контрактів, коли банки створюють цифрові токени, що представляють реальні активи, такі як депозити, облігації або акції на блокчейнах. Смарт-контракти потім управляють їх передачею та розрахунками.
Наприклад, токенізована емісія облігацій може програмувати купонні виплати для автоматичного розповсюдження на рахунки токеновласників за розкладом. Подібним чином, токенізовані банківські депозити можуть переміщатися по мережах блокчейну безперервно, з миттєвим маршрутизуванням платежів смарт-контрактами за потребою. Хоча ці токени залишаються у вимогах до випускних установ, вони дозволяють нові методи транзакцій.
Щоб ефективно з'єднати DeFi і TradFi, може знадобитися розробка спільних стандартів або взаємопов’язаних мереж для безперебійної роботи смарт-контрактів між установами. Регулювання та законодавча дійсність представляють додаткові міркування. Хоча смарт-контракти можуть ефективно здійснювати транзакції, їхнє визнання, як дійсних контрактів, за законом залишається важливим.
Банки досліджують "розумні юридичні контракти", що поєднують код з традиційною документацією (часто називають "юридичними обгортками"), щоб забезпечити виконуваність. Регулятори уважно стежать за цими розробками, вимагаючи вирішення питань конфіденційності даних, операційної стійкості та захисту споживачів перед широким запровадженням.
Незважаючи на ці виклики, банки поступово покращують свої можливості в сфері блокчейну та смарт-контрактів. "Ми продовжимо працювати в гібридному світі роками", зазначає Жюльєн Клоас, голова цифрових активів у BNP Paribas, причому деякі види діяльності переходять на блокчейн, а інші залишаються традиційними.
Реальні приклади смарт-контрактів у банкінгу
Нижче наведено десять значних прикладів, коли фінансові установи запровадили смарт-контракти. Це варіюється від світових банків, які оптимізують транскордонні перекази, до регіональних установ, що отримують доступ до протоколів DeFi, підкреслюючи різноманітні застосування від платежів до фінансування торгівлі.
Разом вони ілюструють, як автоматизація смарт-контрактів починає об'єднання децентралізованих фінансів з основним банківським сектором.
1. Токенізовані депозити Citi для постійного банкінгу
Citigroup провів пілотний проект смарт-контрактів для підвищення основних банківських послуг. У 2023 році підрозділ казначейства та торгових рішень Citi запустив "Citi Token Services", використовуючи блокчейн та смарт-контракти для токенізації клієнтських депозитів та автоматизації процесів торгового фінансування.
У тесті з гігантом доставки Maersk та авторальним каналом, Citi створив цифрове рішення, що замінює паперово-інтенсивні банківські гарантії. Коли були дотримані певні умови доставки, смарт-контракт автоматично ініціював миттєву оплату постачальникові послуг з токенізованого депозиту, подібний до акредитива, але значно швидше.
Цей "програмований переказ токенізованих депозитів" надавав майже миттєвий розрахунок через смарт-контракт. Для обох покупця і продавця весь процес був цифровим — документи, оплата і перевірка — скорочуючи те, що зазвичай займає дні, до хвилин.
Citi також протестував токенізовані депозити для внутрішнього управління грошовими ресурсами. В іншому пілоті корпоративний клієнт перемістив ліквідність між відділеннями Citi по всьому світу на цілодобовій основі. Під традиційною банківською інфраструктурою переміщення фондів через юрисдикції стикається з затримками через кінцеві терміни або святкові дні, але токени депозитів на основі блокчейну можуть розраховуватися в будь-який час.
Система Citi працює на приватній, дозволеній блокчейн-мережі, що належить банку, дозволяючи клієнтам уникати управління вузлами блокчейну або взаємодії з волатильністю криптовалюти. Цей підхід надає пріоритет дотриманню норм та управлінню водночас, дозволяючи використовувати переваги автоматизації смарт-контрактів.
Керівники Citi описують ці пілотні проекти цифрових активів як частину "подорожі до надання транзакційного банкінгу наступнег покоління" в рамках існуючих правових рамок. Голова підрозділу послуг Citi зазначив, що такі технології можуть модернізувати регульовану фінансову систему завдяки застосуванню инновацій.
2. Onyx JPMorgan: Від JPM Coin до пілотів DeFi
JPMorgan Chase став піонером інтеграції блокчейну та смарт-контрактів у традиційне банківське обслуговування. У 2019 році він став першим великим банком США, що запустив власну цифрову валюту для внутрішнього використання — JPM Coin, токен, який представляє банківські депозити для розрахунків між JPMorgan та клієнтами.
Працюючи на власній мережі банку (яка зараз називається Onyx), JPM Coin дозволяє оптовим клієнтам здійснювати платежі в доларах і євро один одному через блокчейн замість системи кореспондентських банків. Значення токену відповідає підлягаючій фіатній валюті, причому кожна транзакція розраховується за допомогою смарт-контракту, який миттєво переміщує токенізовані депозити між сторонами. До 2023 року JPM Coin обробляв приблизно $1 мільярд щоденних транзакцій.
Хоча ця сума складає невелику частку від загальної кількості платежів JPMorgan, це довело концепцію: вартість може передаватися через банк-етонізовані токени безперервно, забезпечуючи клієнтам гнучкість у розрахунках 24/7.
Банк також управляє додатком для облiку рiпо торгiв на основі блокчейну, де смарт-контракти сприяють укладанню ніжноденних ріпо-угод. Наприкінці 2020 року JPMorgan провів ніжноденну ріпо-угоду за хвилини, а не години. До 2023 року банк повідомив про обробку майже $700 мільярдів токенізованих транзакцій за короткострокові позики через смарт-контракти на платформі Onyx.
Ці ріпо-угоди виграють від атомарного розрахунку (одночасний обмін грошима і заставними токенами) та гнучкого часу, які забезпечують смарт-контракти.
Крім внутрішніх мереж, JPMorgan досліджував взаємодію з публічними блокчейнами та DeFi. У листопаді 2022 року, під час випробування Project Guardian у Сінгапурі, JPMorgan здійснив свою першу живу торговельну угоду на публічному блокчейні. Банк і партнери DBS Bank та SBI провели валютообмінні угоди та угоди з урядовими облігаціями, використовуючи токенізовані пули ліквідності облігацій та депозитів на модифікованому протоколі DeFi.
Живий крос-валютний своп між токенізованими японською йеною та сінгапурським доларом завершився успішно за допомогою смарт-контракту на публічному блокчейні. По суті, JPMorgan розмістив "реальні світові" активи в середовищі DeFi, щоб протестувати прямий обмін між учасниками, використовуючи автоматизоване формування ринку та логіку смарт-контрактів.
Транзакція була виконана і розрахована на блокчейні, демонструючи, що регульовані банки можуть взаємодіяти з децентралізованими протоколами в контрольованому середовищі. Умар Фарук, генеральний директор Onyx, сказав, що такі пілоти відкривають можливості для "перегляду того, як працює інфраструктура від початку до кінця" і потенційно можуть стандартизувати дані й процеси за допомогою блокчейну.
Стратегічний підхід JPMorgan поєднує внутрішні платформи з зовнішніми експериментами, знаходячи практичні застосування в розрахунках платежів і управлінні заставами. Корпоративні клієнти казначейств використовують JPM Coin для переведення коштів через кордон поза межами звичайних робочих годин, уникаючи затримок при банківському перекладі на цілий день. Керівники фондів можуть використовувати токенізований ріпо-ринок для короткострокової ліквідності, торгуючи казначейськими облігаціями, при цьому вся послідовність управляється кодом.
Виконавці JPMorgan публічно підтримали цей напрямок: керівник відділу оптових платежів банку назвав токенізацію "убивчим застосуванням для традиційних фінансів", зазначивши, що приватні ринки можуть набувати ліквідності через 24/7 блокчейн-торгівлю. Ці нові системи розвиваються під ретельним наглядом регуляторів, причому участь у DeFi JPMorgan у Сінгапурі здійснюється у партнерстві з регуляторами, використовуючи дозволені пули ліквідності для забезпечення відповідності.
3. HSBC та Wells Fargo розраховують валютообмінні угоди на блокчейні
Два глобальні банківські гіганти, HSBC та Wells Fargo, застосували технологію смарт-контрактів до ринку іноземної валюти. У грудні 2021 року вони почали використовувати спільний блокчейн-реєстр для прямого двостороннього розрахунку валютообмінних угод, ліквідуючи традиційні мережі розрахункових третіх сторін.
Зазвичай, коли банки торгують валютами, розрахунок здійснюється через CLS Bank, спеціалізованого посередника, що гарантує розрахунок платежа-проти-платежа для глобальних угод на ринку іноземної валюти. Цей процес займає кілька годин і супроводжується додатковими витратами. Використовуючи технологію розподілених книг, HSBC і Wells Fargo тепер розраховують транзакції менш ніж за три хвилини безпосередньо між собою.
Платформа, надана фінтех-компанією Baton Systems (через її рішення Core-FX DLT), використовує логіку смарт-контрактів для забезпечення випуску валютних платежів лише тоді, коли відповідні платежі в інших валютах готові — безпечно здійснюючи критичний розрахунок PvP (платеж проти платежа).
Оминаючи CLS і розраховуючись пір-на-пір, банки знижують ризик розрахункового ризику та звільняють капітал, який інакше утримується як буфери під час очікування угод. Звіт Reuters назвав це знаковим сигналом про "поширення блокчейн-технології на більш звичні активності", що виходять за межі експериментів.
Початковий 2021 етап охоплював чотири основні валюти (USD, GBP, EUR, CAD). Оскільки цей успіх був досягнутий, HSBC та Wells Fargo розширили систему в 2022 році до включення офшорного китайського юаня (CNH), що зробило його п'ятою валютою на їхній DLT-платформі. Це розширення стало першим розрахунком неконверсійної валюти на технології розподіленої книги, що демонструє гнучкість цього підходу.
З моменту впровадження банки повідомляють про розрахунок валютних угод на суму понад $200 мільярдів за допомогою спільного реєстру. Процес працює повністю автоматично: коли HSBC і Wells Fargo узгоджують угоду, обидва надсилають платіжні інструкції на спільний блокчейн. Смарт-контракт координує одночасний обмін, списуючи токенізовану валюту одного банку і зараховуючи іншого, завершуючи обмін у синхронній, атомарній транзакції.
Якщо платіж однієї сторони не надійде або виникають розбіжності, смарт-контракт запобігає виконанню угоди, захищаючи всі сторони.
Ця ініціатива демонструє, як смарт-контракти модернізують основні банківські операції. Використовуючи спільні блокчейн-реєстри, HSBC і Wells Fargo створили приватну пір-на-пір мережу розрахунків, що працює постійно, потенційно дозволяючи здійснювати кілька розрахунків на день замість пакетної обробки в кінці дня. Швидкість (хвилини на противагу годинам) звільняє ліквідність швидше, оскільки банки негайно отримують куплену валюту для повторного використання.
З точки зору ризику, скорочення часових рамок розрахунків мінімізує можливості для дефолтів контрагента до моменту доставки. Банки наголошують, що це працює в межах існуючих регуляторних рамок — використовуючи закриту мережу, де обмінена вартість залишається центральними банківськими грошима, просто відображеною на реєстрі.
4. UBS випускає цифрову облігацію на розподіленій книзі
У листопаді 2022 року швейцарський банківський гігант UBS досягнув знакової події на ринку капіталів, випустивши облігацію на $370 мільйонів, яка існує одночасно на блокчейні та в традиційних біржових системах. Трирічна незабезпечена облігація UBS стала першою у світі цифровою облігацією, яка торгується й розраховується і на базі блокчейнів, і в конвенційній ринковій інфраструктурі.
Облігація зареєстрована на блокчейні SIX Digital Exchange (SDX) — регульованій платформі розподіленого реєстру — поки вона залишається доступною для купівлі або продажу через систему SDX або звичайну біржу SIX Swiss Exchange. Інвестори можуть розраховуватися облігацією через новий центральний депозитарій цінних паперів на базі технології DLT або через традиційні системи клірингу завдяки міжсистемній інтеграції.
Важливою особливістю є те, що UBS структуровану цифрову облігацію для збереження тих самих правових статусів і захисту інвесторів, які мають стандартні незабезпечені облігації UBS. Інновація стосувалася технологій випуску та розрахунку, а не юридичних характеристик.
Використовуючи інфраструктуру смарт-контрактів SDX, UBS реалізувала автоматизовані процеси розрахунку. Розрахунок здійснюється миттєво, без участі центральних розрахункових контрагентів або циклів розрахунку T+2. Смарт-контракт облігації забезпечує, що коли угоди виконуються на SDX, грошові кошти покупця (токенізовані CHF) і облігаційний токен продавця обмінюються одночасно (доставка проти платежу) протягом секунд.
Це зменшує ризик контрагента завдяки майже миттєвій передачі власності, на відміну від багатоденних затримок на традиційних ринках. Груповий скарбник UBS підкреслив гордість за "використання технології розподіленої книги" для цього запуску, наголошуючи на підтримці розвитку нової ринкової інфраструктури.
Крім прискореного розрахунку, інвестори потенційно виграють від продовжених годин торгів і гнучкості, оскільки блокчейн-платформи можуть працювати без обмежень біржового часу. Регульована платформа SDX забезпечила необхідну довіру та правові структури — фактично функціонуючи як цифровий близнюк швейцарської біржі, що управляється кодом.
Цифрова облігація UBS спирається на менші попередні експерименти (як, наприклад, блокчейн-облігація Європейського інвестиційного банку 2021 року). Однак випуск UBS відрізняється своїм значним розміром (CHF 375 мільйонів) та інтеграцією з існуючими системами ринку, а не просто окремим тестуванням. Облігація виплачує 2,33% купону з погашенням у 2025 році. Інвестори можуть утримувати її у будь-якій формі; як listing на SDX, так і традиційний listing представляють ідентичну безпеку.
Цей підхід гарантує, що жоден інвестор не буде змушений до переходу на блокчейн, пропонуючи при цьому переваги ефективності тим, хто погодиться. Об'єднуючи старі та нові системи, UBS продемонстрував, як смарт-контракти можуть поступово інтегруватися у ринки капіталів без порушень.
5. Стейблкоїн ANZ прокладає шлях для цифрової валюти
У березні 2022 року Австралія та Нова Зеландія Банковська група (ANZ)the process of issuing and managing letters of credit on a blockchain. Below is the translated content following the provided formatting rules, with markdown links left untranslated:
Стало Австралійським першим банком, який випустив стейблкойн — цифрову монету, прив'язану 1:1 до австралійського долара, що відкриває нові застосування розумних контрактів у банкінгу.
Банк створив 30 мільйонів AUD цих токенів, названих A$DC, на блокчейні через розумний контракт, полегшуючи фактичну оплату клієнтів. ANZ доставив A$DC до приватної інвестиційної фірми з цифрових активів Victor Smorgon Group через платформу Zerocap. Одержувачі згодом обміняли токени на традиційну валюту.
Це показало повний цикл: банк прийняв гроші клієнтів, випустив еквівалентні токени стейблкойнів на блокчейні, передав токени іншій стороні, і нарешті конвертував їх назад в австралійські долари. Весь процес відбувся під наглядом банку з реальним депозитом — створюючи транзакцію регульованого стейблкойну, а не стейблкойнів у просторі криптовалют.
Технічно, розумний контракт ANZ управляв як випуском (випуском), так і викупом (спалюванням) A$DC. Процес передав 30 мільйонів доларів між сторонами приблизно за 10 хвилин — традиційно для таких великих сум потрібен день або більше. Використання стейблкойнів знизило ризик розрахунку і час: вартість залишалася в розумних контрактах, подібних до ескроу, до фіналізації, а не залишалася в підвішеному стані міжбанківського переказу.
Цей випущений банком стейблкойн нагадує JPMorgan's JPM Coin як токенізований депозит. Варто зазначити, що ANZ здійснив зовнішню транзакцію з клієнтом, а не внутрішні перекази. Він вирішив реальну потребу, коли корпоративний клієнт потребував функціональності блокчейну для купівлі цифрових активів (очевидно, токенізованих вуглецевих кредитів), вимагаючи міст для фіатної валюти. ANZ надав це через розумні контракти A$DC, що дозволило оплату в цифрових австралійських доларах.
Резервний банк Австралії спостерігав за цими подіями, враховуючи майбутнє цифрових грошей. Успіх ANZ демонстрував, що комерційні банки можуть безпечно випускати та управляти цифровими грошовими еквівалентами. Впроваджуючи цей підхід регіонально, ANZ проклав шлях, яким можуть йти інші австралійські банки. Банк згодом дослідив додаткові застосування A$DC, включаючи пілотні програми, що відстежують виплати державних пенсій.
Одразу ж однією з можливих застосувань банківських стейблкойнів є врегулювання обміну цифровими активами. Компанії, що торгують токенізованими активами, отримують вигоду від стейблкойнів, підтриманих банками, для швидкого входу та виходу з інвестицій без очікування традиційних переказів. Це фактично надає "баланси банківських рахунків у ланцюгу".
6. Експеримент Société Générale з DeFi з MakerDAO
Один з найбільших банків Франції, Société Générale (SocGen), привернув увагу, безпосередньо експериментуючи з позиками від DeFi протоколу з використанням реальних активів — помітного зближення традиційного банкінгу та децентралізованих фінансів.
Наприкінці 2021 року SocGen (через блокчейн-орієнтовану дочірню компанію SocGen-FORGE) запропонували MakerDAO, великій DeFi платформі для позик, запозичити до 20 мільйонів стейблкойнів з використанням токенізованих облігацій як застави. Аранжування б пакувало облігації (покриті облігації, забезпечені іпотеками, раніше випущені як токени безпеки на Ethereum), що представляють заставу в MakerDAO через розумні контракти. Взамін MakerDAO позичало б SocGen стейблкойн DAI, забезпечуючи банку децентралізоване фінансування.
Це представляло, як спостерігачі описали, ймовірно найбільший крок до прийняття інституційного DeFi, що стало історичним першим — регульований комерційний банк, що прагне фінансування від протоколу без традиційних посередників.
План вимагав значної юридичної інженерії, що задовольняє обидві сторони. Пропозиція SocGen розробила складні юридичні структури, що включають спеціальний цільовий транспортний засіб у Франції, а також юридичні висновки, розбираючи ускладнення статусу MakerDAO як децентралізованої спільноти, а не компанії.
По суті, банк намагався трактувати MakerDAO як кредитора. Вони запропонували розумні контракти, що володіють токенами облігацій, забезпечать дотримання умов позики: якщо SocGen не погасить позику DAI, контракт MakerDAO може захопити токенізовані облігації для ліквідації.
Високоякісні облігації (з рейтингом AAA) мали купон 0% (випущені 2020 року, з терміном погашення 2025), структуровані спеціально для використання як застава. SocGen описав проект як "пілотне використання", щоби "допомогти формувати та сприяти експерименту в рамках французької правової бази", зосереджуючись на правовій та регуляторній життєздатності поряд з технологією.
Хоч реалізація вимагала часу для оцінки спільноти MakerDAO, спроба показала нове застосування розумних контрактів: банки кодували для взаємодії з DeFi пулом позик. До початку 2022 року обговорення тривали між MakerDAO та SocGen, поступово просуваючись.
Спроба мала значні наслідки. По-перше, це довело, що банки розглядають DeFi платформи як потенційні джерела ліквідності — помітний розвиток, враховуючи початкову мету DeFi щодо усунення посередників. Банк прагнув стати користувачем DeFi, фактично посередником для самого себе. Привабливість, ймовірно, включала потенційно низькі ставки позики DAI та диверсифікацію джерел фінансування.
Для MakerDAO, залучення надійного європейського банку як позичальника підтвердило б його модель забезпечення реальними активами без криптоактивів. Спільнота MakerDAO зрештою схвалила структури, що дозволяють таке реальне забезпечення активами, закладаючи основу для SocGen або інших для доступу до ліквідності Maker до середини 2022 року.
7. Спільнотний банк використовує DeFi: Позика на 100 мільйонів доларів від MakerDAO для Huntingdon Valley
У ще більш вражаючому перетині реальних DeFi, невеликий спільнотний банк забезпечив кредитну лінію від децентралізованого протоколу. Huntingdon Valley Bank (HVB), інститут у Пенсильванії, заснований у 19 столітті, став першим американським банком співпрацюючим з MakerDAO для позик у стейблкойнах.
У липні 2022 року керівництво MakerDAO схвалило відкриття лінії кредиту до 100 мільйонів DAI (стейблкойн Maker, прив'язаний до долара США) для HVB. Ця участь дозволяє HVB позичати DAI від смарт-контрактів MakerDAO, конвертувати його в долари США і розміщувати кошти для звичайної діяльності, такої як походження іпотечних та комерційних позик.
Взамін, HVB надає заставу через свій пул позик і платить відсотки MakerDAO. Аранжування було проголошено "першою комерційною участю у позиках між регульованим фінансовим інститутом США і децентралізованою цифровою валютою".
Механічно, HVB створив спеціальну установу (траст), що взаємодіє з смарт-контрактом Maker. Коли одержують DAI, траст запитує його у сховища Maker (розумний контракт, що надає позики) до узгоджених обмежень. Потім HVB обмінює DAI на долари США (ймовірно, через криптовалютні біржі або OTC-дески) для розміщення у банківських операціях.
Позики, створені з цими коштами, служать заставою — якщо HVB не виконує зобов'язання перед Maker, траст теоретично ліквідує портфель позик для погашения DAI. HVB періодично платить відсотки (у DAI) до смарт-контракту, як і будь-який позичальник.
З точки зору MakerDAO, це приносить дохід від кредитоспроможної контрагенти в реальному світі, диверсифікуючи поза криптовалютними позичальниками. HVB отримує доступ до значного капіталу (100 мільйонів доларів) поза традиційними ринками депозитів або міжбанківськими ринками, потенційно за конкурентними ставками. Це представляє нове джерело оптового фінансування, яке швидке та побудоване на блокчейні.
Після схвалення, MakerDAO профінансував початкову партію у $50 мільйонів DAI як першу фазу закладу.
Це партнерство прокладає нові шляхи на кількох рівнях. Воно демонструє, як ліквідність DeFi безпосередньо підтримує кредитування реальної економіки через банки. Смарт-контракти MakerDAO, що зазвичай обробляють криптовалютні застави, адаптовані для участі у позиках банків США через юридичні структури, але зрештою через дотримання коду.
Технологічно, HVB використав існуючу систему розумних контрактів Maker, замість створення нової інфраструктури. Розумні контракти сховища MakerDAO автоматизували логіку позик: відстеження виплат DAI, підтримання заставних співвідношень та збирання відсоткових платежів. HVB взаємодіє на кінцевих точках (конвертація між DAI та доларами), в той час як код і навколишні структури обробляють механізми трасту.
Це є прикладом проміжної ролі смарт-контрактів між традиційними банками та глобальними пулом інвесторів у криптовалюти без центральних посередників, безпосередньо об'єднуючи DeFi і TradFi через потік капіталу з крипто-джерел у портфелі кредитів спільнотних банків.
У великих масштабах, ця модель могла б призвести до того, що банки рутинно залучали фінансування через децентралізовані платформи — фактично створюючи іншу форму сек’юритизації, що працює в реальному часі на відкритих ринках. Інновація Huntingdon Valley Bank дозволяє припустити, що менші банки можуть використовувати розумні контракти блокчейну для доступу до капіталу та інновацій обслуговування, пропонуючи спільнотам DeFi стабільні, забезпечені активами прибутки — раніше неможливе розташування перед появою цих технологій.
8. Фінансування глобальної торгівлі на блокчейні: цифрові акредитиви Contour
Фінансування торгівлі — основа міжнародної комерції — давно визнане першокласною можливістю для трансформації блокчейном та розумними контрактами. Contour ілюструє це, оцифровуючи століття старих процесів видачі та управління акредитивами на блокчейні.remains adaptable and scalable to other internal processes. As a key smart contract application, Spunta streamlines behind-the-scenes operations crucial for interbank agreements, benefiting efficiency across Italy's finance system.
The transition towards blockchain solutions like Spunta highlights how even traditional institutions can leverage distributed ledger technologies to modernize and optimize internal workflows. Every blockchain node's mutual visibility into shared data fosters new levels of accountability and collaboration among financial institutions.
Moreover, the adoption sets a precedent for other national banking groups contemplating similar innovations. By integrating smart contracts for routine tasks, banks not only enhance operational efficiencies but also pave the way for implementing more complex blockchain applications in the future.
Smart contracts in finance are gradually transforming traditional processes, reducing reliance on legacy systems. They offer transparency, speed, and accuracy, reshaping trade finance, cross-border transactions, and internal banking operations worldwide.
Content: могли б підтримати додаткові спільні проекти. По суті, тепер існує основа для впровадження інших міжбанківських процесів на смарт-контрактах, коли кожен банк підтримує вузол і розуміє концепцію.
Випадок Spunta може не мати блиску цифрових монет або DeFi, але, можливо, є найчіткішим прикладом використання банками смарт-контрактів для модернізації застарілих внутрішніх процесів. Він вирішив проблему координації в масштабах усієї галузі, створивши спільний, надійний реєстр, керований правилами смарт-контрактів, прийнятими всім світом.
Висновок: Об’єднання DeFi та банкінгу – чи ми вже там?
Різноманітні приклади вище демонструють, що смарт-контракти поступово знаходять місце в традиційних фінансах, але міст між DeFi і банкінгом будується обережно, по частинах.
З’явилися реальні успіхи: банки досягли більш швидких циклів урегулювання, автоматизували складні процеси, такі як торгове фінансування та звірка, і навіть отримали доступ до ліквідності DeFi — усе це завдяки автоматизації смарт-контрактів. Ці впровадження доводять технічну можливість.
Платіж, що раніше вимагав днів, тепер здійснюється за секунди на спільних реєстрах; випуск облігацій, що традиційно потребував багатьох посередників, може виконуватися з допомогою коду, що забезпечує миттєве врегулювання "доставка проти оплати".
Однак шлях до повного об’єднання децентралізованих і централізованих фінансів залишається незавершеним. Скейлабельність все ще викликає занепокоєння. Багато проектів працюють на приватних блокчейнах, щоб зберегти контроль над обігом і безпекою. Публічні блокчейни пропонують більшу відкритість, але все ще стикаються з викликами обробки обсягів глобальних фінансових транзакцій, незважаючи на покращення технологій.