За останнє десятиліття необанки – повністю цифрові банки-виклики – трансформувалися з фінтех-стартапів у одних з найбільш впливових гравців фінансової галузі.
Народжені в еру мобільного інтернету, ці банки без фізичних відділень привернули сотні мільйонів клієнтів по всьому світу. В регіонах від Європи до Азії та Америки, необанки пропонують сучасний банківський досвід, який знаходить відгук у технологічно просунутих споживачів та людей, яких довго ігнорували традиційні банки.
Їхній підйом переосмислює те, як люди управляють грошима, здійснюють платежі та отримують доступ до кредитів у 21-му столітті.
Цей раптовий зліт необанків був підживлений ідеальною бурею факторів. Незадоволення клієнтів традиційними банками – від високих тарифів до громіздких додатків – створило відкриття для цифрових альтернатив. Венчурний капітал і технологічні інвестори влили мільярди в фінтех-стартапи з амбіційними баченнями “переосмислити банківську справу”.
У той же час, поширення смартфонів та підключення до інтернету охопило весь світ, надаючи цим банкам на основі додатків величезний адресний ринок за низької вартості залучення клієнтів. Використовуючи технології та дані, необанки змогли масштабуватися на швидкостях, неможливих для банків зі старою системою, досягаючи оцінок в десятки мільярдів доларів лише за кілька років.
Станом на 2025 рік, необанки колективно обслуговують понад 600 мільйонів клієнтів у всьому світі, причому такі гравці як Nubank, WeBank, і Revolut очолюють рух. Незважаючи на їхній стрімкий ріст, необанки все ще становлять менше 5% від світового ринку банківських послуг за часткою активів, однак їхній вплив продовжує швидко зростати як на розвинених, так і на ринках, що розвиваються.
У цій статті ми профілюємо п’ять найбільших у світі необанків за ринковою капіталізацією станом на 2025 рік.
Що таке необанки?
Необанки – це банки цифрового походження, які в основному (або виключно) працюють через мобільні додатки та онлайн-платформи замість фізичних мереж відділень. На відміну від традиційних банків, необанки не мають спадщинних ІТ-систем чи дорогих інфраструктур відділень для обслуговування.
Це означає, що вони можуть пропонувати банківські послуги – такі як розрахункові й ощадні рахунки, платежі та кредити – з меншими тарифами та сучасним інтерфейсом, орієнтованим на смартфони. По суті, необанк дозволяє клієнтам носити цілий банк у кишені.
Критично, необанки відрізняються від традиційних банків своєю техно-орієнтованою підходом та бізнес-моделями.
Вони схильно використовують сучасні системи на основі хмари та гнучкі методики розробки, що дозволяє їм швидше запускати нові функції та оновлення, ніж старі банки. Багато необанків використовують передову аналітику та штучний інтелект для персоналізації послуг або оцінки кредитного ризику новаторськими способами. Відкриття рахунку та транзакції зазвичай робляться через додаток за хвилини, що різко контрастує з паперовою тяганиною та часом очікування, часто пов'язаними з банками старого формату. Етос необанків полягає у видаленні болісних точок у банківському обслуговуванні – чи то ліквідація прихованих тарифів, пропонування 24/7 підтримки клієнтів у додатку або надання сповіщень у реальному часі та інсайтів щодо витрат.
Більшість необанків почали з фокусу на певній ніші або продукті, щоб залучити клієнтів. Наприклад, деякі почали з передплачених карток або простих розрахункових рахунків на базі додатків, орієнтованих на молодь або на тих, хто є недостатньо забезпеченим традиційними банками. Інші пропонували валютний обмін без комісій для мандрівників або високопроцентні ощадні рахунки. У результаті вони побудували вірну базу користувачів, а потім поступово розширили свій продукт-лист. Сучасні провідні необанки перетворилися на універсальні фінансові платформи, що пропонують не тільки базові рахунки, але також кредити, інвестиції, страхування та навіть додаткові переваги для способу життя – все доступно через один додаток.
Ще однією відзнакою необанків є їхня ефективність витрат. Без відділень та з оптимізованим персоналом (що в більшій мірі покладається на автоматизацію), необанки мають значно нижчі експлуатаційні витрати на одного клієнта. Ця струнка структура витрат дозволяє їм пропонувати кращі ставки та нижчі тарифи.
Регулювання є ще одним фактором, що відрізняє необанки. Деякі необанки отримали повні банківські ліцензії або чартери (або співпрацюють з існуючими банками) для отримання депозитів і надання кредитування безпосередньо, тоді як інші діють за ліцензіями електронних платіжних установ або подібними рамками, які мають легші регуляторні вимоги.
Як необанки стають системно важливими на деяких ринках, вони все частіше мають відповідати стандартам, встановленим для традиційних банків – це знак їхнього дорослішання.
Топ 5 найбільших необанків за ринковою капіталізацією (2025)
Нижче ми описуємо п'ять найбільших у світі необанків, виміряних їхньою ринковою капіталізацією в доларах США (для публічно торгованих компаній) або останньою оцінкою (для приватних компаній).
Кожен з цих цифрових банків не тільки досяг величезних масштабів за кількістю клієнтів, але також здобув довіру інвесторів, що відображається у мільярдних оцінках. Вони походять з різних країн, що підкреслює глобальний характер революції необанків.
Nubank
Ринкова капіталізація: ~$60 мільярдів
Країна: Бразилія
Nubank – найбільш цінний необанк світу та піонер цифрового банкінгу в Латинській Америці.
Заснований у 2013 році в Сан-Паулу, Бразилія, Nubank почав з простого фіолетового кредитного картки Mastercard без річної плати, керованої повністю через мобільний додаток.
Це був радикальний відхід на банківському ринку Бразилії, який довго був монополізований кількома великими банками, відомими своїми високими тарифами та поганим обслуговуванням клієнтів. Харизматичний засновник та генеральний директор Nubank, Давід Везлез, часто згадує, як його розчарування громіздким процесом відкриття банківського рахунку в Бразилії надихнуло його створити “орієнтований на клієнта, безплатний” банк.
Звернувшись до величезної проблеми споживачів, Nubank знайшов відгук серед молодого, технологічно просунутого населення Бразилії та швидко зростав, завдяки сарафанному радіо.
У перші кілька років Nubank працював без банківської ліцензії, зосередившись тільки на кредитних картках. Та стратегія виплатилася: мільйони бразильців подали заявки на фіолетову картку Nubank, бажаючи уникнути зборів традиційних банків.
Потім компанія розширилася на цифрові розрахункові й ощадні рахунки (з привабливими процентними ставками), особисті кредити, а також страхові продукти та інвестиції. Постійно розширюючи свій спектр продуктів, Nubank поглибив свої стосунки з клієнтами. Станом на 2025 рік Nubank обслуговує понад 100 мільйонів клієнтів у Бразилії, Мексиці та Колумбії – вражаюча цифра, яка робить його одним з найбільших фінансових установ в Америці за кількістю клієнтів.
Фактично, опитування показують, що майже 30% бразильських дорослих тепер вважають Nubank своєю основною банківською установою, що є свідченням того, наскільки глибоко цей необанк проник на ринок лише за трохи більше десяти років.
Підйом Nubank був відзначений ентузіазмом інвесторів з усього світу. Компанія залучила високопримітних інвесторів, таких як Sequoia Capital і Tencent, у свої стартап-періоди, і зауважимо, що у 2021 році Nubank отримав інвестицію в розмірі 500 мільйонів доларів від Berkshire Hathaway, компанії Уоррена Баффета – сильний голос довіри від одного з найбільш розважливих інвесторів світу. Nubank вийшов на публічний ринок через Нью-Йоркську фондову біржу в кінці 2021 року, у рамках одного з найбільших IPO цього року. Після лістингу ринкова капіталізація Nubank зросла до близько 45 мільярдів доларів, ненадовго зробивши його ціннішим, ніж найбільший традиційний банк Бразилії. З того часу, вартість Nubank продовжувала зростати; до початку 2025 року його ринкова капіталізація становить приблизно 60 мільярдів доларів, відображаючи позитивний ринковий настрій, оскільки компанія демонструвала зростання доходів та перші кроки до стабільної прибутковості.
Ключовим фактором успіху Nubank є його технологічно орієнтована, низьковитратна операційна модель. Без відділень та з великим використанням автоматизації, коефіцієнт витрат до доходу Nubank драматично нижчий, ніж у традиційних банків. Financial Times помітили, що Nubank показує, як цифрова модель може “драматично знизити витрати” – ефективність банку дозволяє йому пропонувати багато безкоштовних послуг, одночасно швидко масштаби приращення.
Nubank, як повідомляється, витрачає лише кілька доларів на залучення нового клієнта (більшість через рекомендації та органічний інтерес), у порівнянні з набагато більшими витратами, які зазнають традиційні банки. Ця ефективність, поєднана з високими процентними ставками в Бразилії, дозволила Nubank почати отримувати прибутки на своєму домашньому ринку. До 2022 року бразильська операція Nubank стала прибутковою, і загалом компанія продовжує покращувати свої фінансові показники, продовжуючи швидке зростання.
Revolut
Ринкова капіталізація: ~48 мільярдів доларів
Країна: Велика Британія
Revolut – провідний необанк Європи та одна з найбільш високо оцінених фінтех компаній у світі.
Запущений у 2015 році і зі штаб-квартирою в Лондоні, Revolut почав як додаток, орієнтований на мандрівників, що пропонує клієнтам мультивалютний рахунок та взаємозамінну дебетову картку.
У свої ранні роки, візитною карткою Revolut була можливість дозволяти користувачам витрачати та обмінювати гроші в різних валютах за міжбанківськими курсами обміну з мінімальними тарифами – величезний плюс для частих мандрівників та експатів, які стомилися від сплати великих комісій за іноземні транзакції традиційним банкам.
Ця цінова пропозиція швидко привернула мільйони користувачів, і Revolut скористався цим імпульсом, швидко розширивши свій асортимент послуг. На сьогоднішній день, додаток Revolut часто описують як “фінансовий супердодаток”. Він дозволяє клієнтам виконувати все – від повсякденного банкінгу (бюджетування, прямі депозити, оплати рахунків) до торгівлі акціями. Переклад:
Зміст: покупки криптовалют, однорангові платежі та багато іншого – все в одному місці.
Зростання Revolut було зрячим. До кінця 2024 року Revolut повідомила про понад 50 мільйонів користувачів у всьому світі, порівнюючи з близько 15 мільйонами кілька років тому.
Компанія агресивно розширилася за межі своєї бази у Великобританії в Європейський Союз (використовуючи ліцензію банку ЄС, отриману через Литву), а також на ринки, такі як Японія, Австралія та США. База користувачів некобанку охоплює понад 35 країн.
Генеральний директор та співзасновник Revolut, Микола Сторонський, колишній інвестиційний банкір, прагне глобального розширення з невпинною швидкістю. Це включає запуск локалізованих версій додатку, отримання ліцензій у різних юрисдикціях та адаптацію послуг до нових ринків (наприклад, інтеграція з національними платіжними системами Японії або підтримка торгівлі акціями в США для американських користувачів).
Амбіція Сторонського полягає в тому, щоб Revolut став "Амазоном банківської справи" – єдиною платформою для всіх фінансових потреб, доступною будь-кому, у будь-якому місці.
У фінансовому плані Revolut зробив значні кроки вперед, які підтверджують його високу оцінку. Доходи компанії різко зростали завдяки додаванню нових платних послуг та збільшенню активності клієнтів. Примітно, що Revolut став прибутковим у 2021 році на річній основі, і ця тенденція лише прискорилася.
До 2024 року Revolut оголосив про прибуток до оподаткування понад £1 мільярд за рік – це віху, яка підтвердила, що його бізнес-модель може генерувати серйозний прибуток у масштабі. Доходи у 2024 році приблизно подвоїлися в порівнянні з попереднім роком до приблизно £3,3 мільярда, що обумовлено зростанням через кілька джерел: комісійні за обробку транзакцій з картками, плати за підписку на його преміальні рівні рахунків, комісійними за обмін валюти, спредами при торгівлі криптовалютами та відсотковими доходами від кредитування та депозитів.
Довіру інвесторів до Revolut видно з траєкторії його оцінки. Під час останнього раунду фінансування у 2021 році Revolut був оцінений у $33 мільярди, ставши найдорожчим стартапом у Великобританії на той час. Відтоді внутрішні оновлення для акціонерів і інтерес на вторинному ринку свідчать про ще вищу оцінку. До 2025 року деякі оцінки вказали на те, що ринкова вартість Revolut становила приблизно $48 мільярдів. З'явилися повідомлення, що на початку 2025 року Revolut навіть відхилив потенційний продаж акцій, що міг би оцінити компанію у понад $60 мільярдів, вказуючи на те, що керівництво та інвестори вірять у подальше зростання.
Попри те, що Revolut все ще є приватною компанією, його часто порівнюють з його публічним аналогом Nubank. Станом на початок 2025 року ринкова вартість Nubank (близько $60 мільярдів) дещо вища, але темпи зростання Revolut на розвинених ринках змусили аналітиків стверджувати, що вона може виправдати рівну або більшу оцінку в майбутньому, якщо продовжить свою траєкторію. Успіх Revolut також зробив його засновників мільярдерами у сфері фінансових технологій і привернув відомих інвесторів, включаючи венчурні фонди та компанії як-от SoftBank і Tiger Global, які вклали капітал у розширення компанії.
Попри свій успіх, Revolut зіштовхнувся з деякими труднощами зростання та регуляторними перешкодами. Компанія чекала на повну банківську ліцензію у Великобританії протягом тривалого періоду – заявка, яка була уважно перевірена регуляторами через занепокоєння щодо дотримання норм і контролю ризиків, оскільки Revolut зростала неймовірно швидко.
Затримка в отриманні цієї ліцензії у своїй країні (станом на 2025 рік) означає, що Revolut працює на основі ліцензії установи електронних грошей у Великобританії, що дещо обмежує її діяльність (наприклад, вона все ще не може напряму надавати кредит у Великобританії).
Однак вона має європейську банківську ліцензію та запустила кредитні продукти в ряді країн ЄС. Керівництво Revolut інвестувало у зміцнення команд, відповідальних за управління ризиками та дотриманням, щоб відповідати очікуванням регуляторів. Спостерігачі кажуть, що це є частиною процесу дозрівання фінтек-компанії, яка вже не є малою – Revolut тепер повинен відповідати стандартам великого банку. Випадки, як-от затримка в поданні фінансових звітів за 2021 рік (через труднощі з аудитом), викликали обговорення, проте наразі компанія подолала їх без серйозних невдач. У довгостроковій перспективі отримання повних банківських ліцензій на ключових ринках, таких як Великобританія та США, залишається пріоритетом, який відкрие ще більше можливостей для зростання (що дозволить приймати застраховані депозити та надавати кредити більш вільно).
WeBank
Ринкова капіталізація: ~ $32 мільярди
Країна: Китай
Китайський WeBank є найбільшим цифровим банком в Азії та новатором у сфері виключно безфіліального банківництва на величезному масштабі.
Заснований у 2014 році, WeBank є першим віртуальним приватним банком у Китаї. Він був створений консорціумом, очолюваним техгігантом Tencent (компанією, відповідальною за всеосяжний додаток WeChat), разом з іншими партнерами, які брали участь у державному пілотному проекті для підтримки інтернет-орієнтованої фінансової інклюзії.
З моменту заснування WeBank мав радикально іншу модель, ніж традиційні китайські банки: він працює виключно через цифрові канали, переважно завдяки інтеграціям з платформами Tencent, і націлений на використання технологій для швидкого та ефективного надання малих позик фізичним особам та малому бізнесу.
Завдяки величезній базі користувачів Tencent, WeBank набирає клієнтів темпами, непомітними на західних ринках. До 2025 року WeBank, за деякими даними, обслуговував сотні мільйонів клієнтів у Китаї – за деякими підрахунками, понад 300 мільйонів користувачів скористались його послугами, що робить його найбільшим цифровим банком в світі за кількістю клієнтів.
Це означає, що WeBank має більше клієнтів, ніж багато китайських "Великих Чотирьох" державних банків, хоча йому всього близько десяти років. Його основні пропозиції включають високоприбуткові ощадні рахунки, платіжні послуги та позики для малого і середнього бізнесу, які надаються через інтерфейс смартфона. Одним з флагманських продуктів WeBank є послуга мікрокредитування, яка надає споживчий кредит за допомогою AI-орієнтованих оцінок кредитоспроможності безпосередньо через додаток WeChat.
Ця послуга розширила кредитні можливості для десятків мільйонів користувачів, багато з яких належать до сегментів, які раніше мали труднощі з отриманням кредиту у традиційних банках (наприклад, особи без встановленої кредитної історії або малі торговці).
З точки зору ринкової оцінки, успіх WeBank зробив його важковаговиком серед приватних фінтек-компаній. Його часто називають одним із найцінніших єдинорогів в світі (стартапи, оціненені понад $1 мільярд). Згідно з доповіддю Hurun Research Institute за 2024 рік, WeBank оцінювався приблизно в 235 мільярдів китайських юанів, приблизно $32 мільярда США, що робить його 10-м за величиною єдинорогом в світі у всіх галузях.
Ця оцінка відображає як величезну клієнтську базу WeBank, так і його прибутковість – примітно, що WeBank був прибутковим протягом кількох років, що є рідкістю серед необанків у всьому світі. Завдяки низьким експлуатаційним витратам і високим відсотковим маржам у своєму кредитному бізнесі WeBank досяг ранньої прибутковості всього через кілька років після запуску і продовжує демонструвати здорові доходи. Його рентабельність капіталу може бути заздрістю навіть для традиційного банку, що демонструє, що чисто цифрова модель може бути прибутковою у масштабі.
Близькі стосунки WeBank з Tencent були критичним компонентом його зростання. Завдяки глибокій інтеграції у WeChat – китайський супердодаток, який використовують для обміну повідомленнями, платежів (WeChat Pay) та багато іншого – WeBank отримує доступ до величезного пулу потенційних клієнтів з дуже низьким тертям. Наприклад, користувач може отримати кредит WeBank через міні-програму у WeChat, ніколи не відвідуючи філію або не заповнюючи довгі форми. Дані Tencent щодо соціальних і платіжних поведінок (з урахуванням правил конфіденційності) також допомагають WeBank підписувати позики новим способом.
Використовуючи машинне навчання, WeBank може швидко оцінювати кредитоспроможність молодих споживачів або малих підприємств, часто надаючи мікрокредити, які погашаються через авто-відрахування у додатку. Цей акцент на мікрокредити та інклюзивність відповідає прагненням китайських регуляторів підвищити доступ до кредитів для малих підприємств і фізичних осіб, які не мають застави. Середні розміри позик WeBank відносно малі, але завдяки обробці величезних обсягів із автоматизацією він ефективно керує ризиками та масштабами. Банк також пропонує депозитарні продукти та посилання на інвестиційні фонди через додаток, утримуючи клієнтів всередині своєї екосистеми.
Ще один помітний аспект WeBank – це його внесок у технологічну інфраструктуру. Банк розробив власну ядроову банківську систему і виступає прихильником фінтек-інновацій, таких як блокчейн.
Фактично, WeBank створив платформу для відкритого вихідного коду блокчейну (FISCO BCOS), яка використовується в різних проектах у Китаї, від фінансування торгівлі до відстеження благочинних пожертвувань. Це свідчить про те, що WeBank не бачить себе лише як банк, але як технологічну компанію у сфері фінансів, подібно до західних необанків, які так само прагнуть ідентифікувати себе. Президент WeBank наголосив на ідентичності банку як "технологійного банку" та його приверженості дослідницько-розробницької діяльності. Останніми роками WeBank навіть почав експортувати свої технології – наприклад, співпрацюючи з фінансовими установами в інших країнах для обміну своїми фінтек-рішеннями та досліджуючи можливості в моделі "фінтек як послуга".
Хоча WeBank менш публічно активний на світовій арені, ніж західні необанки, його вплив є значним. Він довів, що цифрові банки можуть досягти масштабу в сотні мільйонів користувачів і бути прибутковими, головним чином, завдяки інтеграції з технологічною екосистемою (WeChat), в якій вже живуть користувачі. Його успіх спонукав інші китайські технокомпанії запускати цифрові банки (наприклад, аналогічний проект MYbank від Ант Груп, який розпочався Альібаба).
Chime
Ринкова капіталізація: ~ $25 мільярдів (USD)
Країна: США
Chime часто хвалять якКонтент: Найбільший цифровий банк Америки, відомий своєю місією надавати низьковартісні банківські послуги звичайним людям.
Заснований у 2013 році в Сан-Франциско, Chime вирішив кинути виклик значним комісіям та складнощам у банківській індустрії США. Його формула була простою, але потужною: безкоштовний рахунок, відсутність мінімального балансу, дебетова карта з широким доступом до банкоматів і зручні функції, такі як можливість отримати зарплату на два дні раніше через прямий депозит.
З самого початку цільовою аудиторією Chime були ті, хто був незадоволений комісіями банків – у тому числі молоді клієнти та домогосподарства, які живуть "від зарплати до зарплати" і не можуть дозволити собі щомісячні плати за обслуговування або комісії за овердрафт. Співпрацюючи з регіональними банками, які тримали депозити (замість того, щоб отримати повну банківську ліцензію спочатку), Chime змогла запропонувати рахунки з страховкою FDIC, зосереджуючись на створенні зручного мобільного додатка.
До 2025 року Chime залучила понад 20 мільйонів клієнтів, що робить її безумовно найбільшим необанком у США за кількістю користувачів.
Це швидке зростання було підтримане агресивним маркетингом і періодом у кінці 2010-х, коли прямий депозит заробітків на рахунки Chime став модним серед працівників гіг-економіки та тих, хто хоче отримати зарплату швидше. Функція Chime “Get Paid Early”, яка дозволяє користувачам доступитися до зарплати, як тільки файли зарплатні роботодавця проходять (часто за два дні до звичайної дати виплати), виявилася великим привабленням.
Крім того, Chime впровадила інноваційні функції, такі як SpotMe, яка дозволяє кваліфікованим клієнтам перевищити свій рахунок на невелику суму (наприклад, $20, пізніше збільшившись до $200 для деяких) без стягування комісій за овердрафт. Ці дружні споживчі функції завоювали Chime лояльну аудиторію, особливо серед мілленіалів і представників покоління Z, які шукають простоти і справедливості у банкінгу.
U фінансовому плані Chime була "улюбленцем" венчурного капіталу. Вона залучила декілька раундів фінансування, коли її користувальницька база зростала, досягши пікової оцінки близько $25 мільярдів у 2021 році на тлі хвилі ентузіазму щодо фінтеху. Це зробило Chime однією з найцінніших фінтех-стартапів у світі на той час, навіть перевищуючи оцінку деяких середніх публічних банків США. Головним джерелом доходу Chime були комісії за міжбанкові операції, які заробляються щоразу, коли клієнти використовують свої дебетові картки Chime – модель, яка залежить від обсягу транзакцій, з огляду на те, що Chime не стягує щомісячні збори або комісії за овердрафт.
Ця модель, хоча і масштабована з достатньою кількістю користувачів, означала, що Chime початково працювала на тонких маржах і активно реінвестувала в зростання. Протягом кількох років компанія зосередилася на залученні користувачів (часто через значні реферальні бонуси та маркетинг, включаючи спонсорство високого рівня, як партнерство з командою НБА) і не була прибутковою.
Однак по мірі зрілості Chime почала робити кроки до сталих фінансів. Компанія повідомила про понад $1,7 мільярда доходу за 2024 рік, зрісши приблизно на 30% порівняно з попереднім роком, завдяки зростанню клієнтської активності.
Більш важливо, що Chime значно просунулася в скороченні своїх втрат. У 2023 році чистий збиток Chime склав близько $200 мільйонів – значна сума в абсолютних термінах, але значно поліпшена у порівнянні зі збитками майже $500 мільйонів роком раніше.
До першого кварталу 2025 року Chime досягла значної віхи: вона отримала чистий прибуток за квартал (близько $13 мільйонів прибутку при $519 мільйонів квартального доходу). Це було явним сигналом для ринку, що бізнес Chime може генерувати прибуток, як тільки досягнуто масштабу та контрольовані витрати. Поліпшення було отримано завдяки поєднанню факторів: зростання числа користувачів (більше карткових транзакцій і відповідно більше міжбанкових доходів), введення нових послуг (такі як безпечний кредитний картковий продукт, який може генерувати процентний дохід і збори), і зниження деяких ультра-інтенсивних маркетингових витрат по мірі встановлення бренду Chime. Генеральний директор Chime, Кріс Брітт, вказав, що компанія зосереджена на доказах своїх економічних показників одиниці і готовності стати публічною компанією.
На справді, у 2025 році Chime зробила значний крок, подавши заявку на первинне публічне розміщення (IPO), що означає, що вона готується до переходу в публічну компанію. Цей крок очікувався протягом декількох років, але ринкові умови і бажання компанії зміцнити прибутковість відкладали його. З відродженням фондового ринку і показанням прибуткового кварталу Chime, час здався правильним. IPO, якщо буде успішним, може дати більш чітке уявлення про справжню ринкову вартість Chime.
SoFi
Ринкова капіталізація: ~ $14 мільярдів
Країна: Сполучені Штати
SoFi (скорочено від “Social Finance”) – це необанк і фінтех-компанія зі США, яка створила унікальне місце, пропонуючи широкий набір фінансових послуг під одним дахом.
На відміну від багатьох необанків, які почали з простих банківських рахунків, походження SoFi було у рефінансуванні студентських позик. Заснована у 2011 році в Каліфорнії, SoFi спочатку допомагала випускникам університетів рефінансувати студентські позики з високими відсотками за нижчими ставками, використовуючи інноваційну модель фінансування на основі випускників. З часом компанія розширила свою діяльність до персональних позик, іпотек та інвестиційних продуктів, зрештою перетворившись у всебічну цифрову фінансову платформу.
Сьогодні SoFi пропонує чекові та ощадні рахунки, кредитні та дебетові карти, торгівлю акціями та криптовалютами, робот-консультаційне інвестування, страхування і ще більше – справжній універсальний магазин для особистих фінансів. У 2022 році SoFi навіть отримала національну банківську ліцензію у США (за допомогою придбання невеликого місцевого банку), що стало ключовим моментом в її еволюції від фінтех-стартапу до регульованої банківської холдингової компанії.
До 2025 року SoFi виросла до обслуговування понад 5 мільйонів клієнтів (або “учасників”, як їх називає компанія) та досягла ринкової капіталізації близько $14–15 мільярдів. Це один з небагатьох необанків, які торгуються публічно – SoFi став публічним у 2021 році через злиття зі SPAC (Special Purpose Acquisition Company).
Хоча його вартість акцій коливалася після виходу на біржу, відображаючи широку волатильність технічного сектору, зростання доходів SoFi залишається стабільно сильним. У 2024 році компанія згенерувала приблизно $1,6 мільярда загального доходу, і ця цифра зростає двозначними темпами щорічно, оскільки SoFi розширює свої пропозиції та залучає клієнтів до крос-продажів. Важпо відзначити, що рішення SoFi стати банком (через свою дочірню компанію SoFi Bank) дозволило їй почати фінансувати більшу частину своїх позик коштами від депозитів клієнтів, а не чисто покладаючись на оптові ринки. Ця стратегія покращила маржі SoFi, оскільки депозити є дешевшим джерелом фінансування для позик. На початку 2025 року SoFi зібрала понад $10 мільярдів клієнтських депозитів, що відображає довіру користувачів до неї як до банківської установи, а не лише додатка для кредитування чи інвестування.
Один з ключових аспектів SoFi – це її "flywheel" бізнес-модель – компанія прагне захопити клієнтів через один продукт, а потім заохочувати їх до використання кількох інших у SoFi екосистемі.
Наприклад, новий випускник може прийти до SoFi, щоб рефінансувати студентську позику, потім відкрити рахунок SoFi Money, потім почати інвестувати через SoFi Invest, а потім, можливо, взяти іпотеку через SoFi – усе це управляється через додаток і сайт SoFi. CEO SoFi, Ентоні Ното, наголосив, що надання повного спектру послуг є ключем до збільшення довічної вартості кожного клієнта.
Компанія активно просуває цю крос-купівельну поведінку, пропонуючи переваги, такі як знижки на ставки за позикам, якщо ви використовуєте прямий депозит на рахунок у SoFi, або додаткові винагороди, якщо ви інвестуєте через SoFi. SoFi також відрізняється від інших, називаючи своїх клієнтів "учасниками" і надаючи їм привілеї, які виходять за рамки банкінгу: кар'єрне коучінг, сеанси фінансового планування, реферальні бонуси і навіть ексклюзивний доступ до подій (SoFi відома тим, що купила права на назву стадіону SoFi у Лос-Анджелесі, який приймав Суперкубок 2022 року, частково як маркетинговий хід для збільшення обізнаності про бренд). Усі ці зусилля спрямовані на побудову цілісних відносин з клієнтами, сприяючи лояльності та залученню у всьому фінансовому спектрі.
Наприкінці 2023 року SoFi почала звітувати про позитивний скоригований EBITDA (міра основної прибутковості), і публічно спрогнозувала, що очікує досягти чистої прибутковості за правилами GAAP до кінця 2023 або початку 2024 року. Аналітики переважно погоджуються, що SoFi перебуває на надійному шляху до досягнення стабільної прибутковості, враховуючи зростання доходів і поліпшення операційної ефективності. Насправді, в середині 2024 року аналітики KBW висловили оптимістичний настрій, заявивши, що SoFi "заклала основу для кількох років зростання доходів, які перевищать галузеві показники", завдяки розширеним банківським можливостям і різноманітним бізнес-лініям. Стати банком не сповільнило SoFi – натомість це відкрило нові можливості для зростання.
З часу, як Ентоні Ното (колишній COO Twitter і банкір Goldman Sachs) очолив компанію у 2018 році, SoFi перефокусувалася й агресивно розширилася. Одним з основних зовнішніх викликів у 2020–2021 роках була федеральна мораторія США на виплати за студентськими позиками (у рамках допомоги під час пандемії), що заглушила ключовий сегмент бізнесу SoFi майже на два роки. SoFi відповіла тим, що ще швидше диверсифікувалася у галузі таких як персональні позики, інвестиції і банкінг, тим самим зменшуючи свою залежність від рефінансування студентських позик.
Якщо мораторій знімуть у 2025 році, SoFi дійсно отримає перевагу від нормалізації, оскільки багато позичальників знову шукатимуть можливості рефінансувати студентський борг – потенційно даючи першочерговому бізнесу SoFi нове дихання.
Ще одна відмінна риса SoFi полягає в тому, що це не тільки додаток, орієнтований на споживача, а й технологічний постачальник для інших фінтех-компаній та банків. У SoFi є підрозділ під назвою SoFi Technologies, який включає Galileo (aЗміст: платформа обробки платежів, придбана у 2020 році) та Technisys (постачальник програмного забезпечення для основного банківського обслуговування, придбаний у 2022 році). Ці B2B послуги забезпечують роботу бекенду численних фінтех-додатків і навіть деяких традиційних фінансових установ. Це означає, що SoFi дещо схожий на “AWS фінтеху” на додачу до того, що є споживчим банком.
Станом на 2025 рік SoFi знаходиться на лідерській позиції серед необанків США. З ринковою капіталізацією близько $14 мільярдів, він не оцінюється так високо, як ринкова вартість Chime або глобальний масштаб Nubank чи Revolut, але має те, чого поки що немає у жодного з них: довіру бути публічною компанією з банківською ліцензією і диверсифікованими доходами. Акції SoFi торгуються на NASDAQ, забезпечуючи рівень прозорості в його діяльності, що дозволяє порівнювати його з традиційними банками. На даний момент коефіцієнти ціна-дохід SoFi свідчать, що ринок сприймає його як банк з високим зростанням, інтегрований з технологіями. Наступні роки стануть випробуванням, чи зможе SoFi виправдати високі очікування зростання та прибутку.
Заключні думки
Зростання необанків стало трансформаційною силою в глобальних фінансах.
Менш ніж за десятиліття ці банки без фізичних відділень виросли з маргінальних експериментів у основні установи, що обслуговують десятки мільйонів людей і мають оцінки, порівнянні з банківськими групами, які існують вже більше століття. Завдяки невідступній увазі до технологій, досвіду користувачів і недостатньо обслуговуваних ринків, необанки розширили доступ до фінансових послуг і змусили традиційні установи підвищити свою продуктивність.
П'ятірка провідних необанків, яку ми проаналізували – Nubank, Revolut, WeBank, Chime і SoFi – втілюють як досягнення, так і амбіції цього сектора. Кожен з них почав з сміливого задуму виправити недоліки традиційного банківського обслуговування, будь то захмарні комісії, погане обслуговування чи відсутність доступу.
Завдяки інноваціям і потужному виконанню вони зростали з приголомшливою швидкістю, доводячи, що клієнти готові на інші відносини зі своїми фінансами. У процесі ці компанії також довели, що яскраве зростання може перерости в життєздатні бізнес-моделі. Станом на 2025 рік ми бачимо явні докази цього: кілька необанків вже є прибутковими, і всі п'ятеро лідерів фінансово сильніші та оперативно мудріші, ніж на початку свого становлення.