Центральные банки тестируют технологию смарт-контрактов, которая может позволить им мгновенно реализовывать денежно-кредитную политику в токенизированных финансовых средах, согласно отчету, опубликованному в среду Банком международных расчетов и Федеральным резервным банком New York.
Что следует знать:
- Центральные банки изучают технологии блокчейна через "Проект Пайн" для подготовки к потенциально токенизированным финансовым системам
- Прототип успешно продемонстрировал возможности быстрого реагирования, позволяя реализовывать изменения политики в течение нескольких минут
- Финансовые учреждения все чаще принимают токенизацию, а отраслевые эксперты считают стейблкоины эффективными инструментами для управления залогами в реальном времени
Совместное исследование, названное "Проект Пайн", успешно протестировало прототип инструментов, позволяющий центральным банкам немедленно реагировать на рыночные условия в гипотетических сценариях. Исследователи обнаружили, что система может запускать новые кредитные учреждения и регулировать процентные ставки с беспрецедентной скоростью, что потенциально может преобразовать, как в будущем будет осуществляться денежно-кредитная политика.
"Инструментарий смарт-контрактов был быстрым и гибким," - отмечается в отчете BIS от 15 мая. "В гипотетических сценариях центральный банк мог добавлять и изменять инструменты мгновенно."
Центральные банки по всему миру проявляют все больший интерес к интеграции технологий блокчейна в традиционные финансы, поскольку токенизация набирает обороты. Экспериментальный набор инструментов представляет собой то, что BIS описывает как "первый шаг" в выявлении потенциальных преимуществ этих технологий для реализации денежно-кредитной политики.
Производительность и реализация технологий
Рамки "Проекта Пайн" прошли строгие тестирования в различных сценариях, разработанных для моделирования условий финансового стресса. Исследователи подтвердили "скорость и согласованность" системы в ходе 10-минутного гипотетического упражнения, где центральные банки быстро изменяли критерии залогов и обменивали ликвидные залоги на неликвидные активы на фоне снижения ценности залогов.
Согласно отчету, реализация смарт-контрактов позволила центральным банкам развертывать новые резервные учреждения и регулировать процентные ставки с "немедленным" эффектом. Эти возможности могут оказаться ключевыми в периоды финансовых кризисов, когда быстрый ответ становится необходимым.
"Эта скорость, в сочетании с возможностью регулировать любые параметры в любое время, дает центральным банкам гибкость в реагировании на непредсказуемые события и быстро развивающиеся кризисы," - отмечено в отчете BIS.
Реализация "Проекта Пайн" использовала стандарт токена Ethereum ERC-20 в сочетании с дополнительными протоколами для управления доступом. Несмотря на обнадеживающие результаты, исследователи признали, что остаются значительные инфраструктурные проблемы, так как большинство существующих систем центральных банков не были разработаны для этих продвинутых приложений блокчейна. Эти эксперименты происходят на фоне того, что финансовые учреждения все активнее принимают технологии токенизации. Участники отрасли видят особую перспективу в применениях для управления залогами и процессов расчетов.
На недавно проведенной конференции Consensus 2025, Джозеф Спиро, директор по продуктам в DTCC Digital Assets, назвал стабильные монеты "идеальным" финансовым инструментом для управления залогами в реальном времени при финансовых операциях, таких как кредиты и деривативы. Его комментарии отражают растущее признание в отрасли потенциальных преимуществ токенизации для традиционных финансовых операций.
Исследовательские партнеры подчеркнули, что, хотя прототип работал хорошо в контролируемых тестовых средах, более широкая реализация потребует обширной дополнительной разработки и обновлений инфраструктуры. Центральным банкам предстоит преодолеть технические, нормативные и оперативные проблемы, прежде чем такие системы могли бы быть развернуты в реальных условиях.
Взгляд в будущее
Все более активное изучение блокчейн технологий центральными банками указывает на значительный сдвиг в том, как эти учреждения готовятся к потенциальным изменениям в финансовой среде. По мере того как токенизация продолжает завоевывать популярность на частных рынках, центральные банки, похоже, настроены обеспечить, чтобы у них оставались эффективные инструменты политики, независимо от того, как будет развиваться финансовая инфраструктура.
Будущие исследования, вероятно, будут сосредоточены на совместимости между токенизированными и традиционными системами, вопросах безопасности и регуляторных рамках, необходимых для поддержки этих новых технологий. Инициатива BIS и Нью-Йоркского ФРБ представляет собой ранний, но важный шаг в понимании того, как центральные банки могут функционировать в все более цифровых финансовых рынках.
Заключительные мысли
"Проект Пайн" демонстрирует проактивный подход центральных банков к подготовке к потенциально токенизированным финансовым системам. Хотя до реализации остается много серьезных проблем, успешное тестирование инструментов денежно-кредитной политики на основе смарт-контрактов указывает на то, что эти технологии в конечном итоге могут предоставить центральным банкам новые возможности для реакции на рыночные условия с беспрецедентной скоростью и гибкостью.